关于我国利用外汇储备投资境外矿产资源的研究分析.pdfVIP

第 30卷第 4期 有 色 矿 冶 Vo1．30．№4 2014年 8月 N0N—FERR0USM INJNG AND METALLURGY August2014 文章编号 ：1007—967X(2014)04—65—04 关于我国利用外汇储备投资境外矿产资源的研究分析 刘庆成 (中国有色矿业集团有 限公司，北京 100029) 摘 要 ：近年来 ，由于我国外汇储备迅猛增长 ，规模偏大且结构较为单一，外汇储备资产减值风险 日益显著，且为我国经济造成了较大的通货膨胀压力，也严重削弱 了央行对国家经济进行 宏观调控 的有效性 。为此 ，本文提 出应利用我 国雄厚的外汇储备优势，并结合国家深入实 施 “走 出去”战略的客观需要 ，切实加大对境外矿产资源的投资力度 ，从而有效利用外储 ， 并合理抵御和降低外汇储备风险。 关键词 ：外汇储备 ；境外；矿产资源 ；投资 中图分类号 ：F830．9 文献标识码 ：C 大，且有不断增长的趋势 。 1 我国外汇储备的现状及其特点 1_2 外汇储备结构 比较单一 1．1 外汇储备规模不断扩大 在资产结构上，我国外汇储备主要由美 国国债 近年来 ，我国外汇储备迅猛增长，截至 2006年 和政府机构债所组成 ，在我 国外汇储备 中上述两者 2月底 ，我 国外汇储备余额达到 8500亿美元 ，自此 合计 占比约为 60 左右。2Ol3年 6月末 ，中国持有 我国成为世界外汇储备余额最多 的国家。截至 美债总额 自美方有统计数据以来首次突破 1．3万亿 2013年 9月底 ，我 国外汇储备余额为 3．66万亿美 美元 ，创下历史之最 ，继续保持着美 国最大的债权国 元 ，是排名第二的 日本外汇储备 的近 3倍 。 的地位。同时在我 国外汇储备 中，储备 币种的结构 也 比较单一 ：其 中美元 约 占到我 国外汇储备 的 70 ；欧元和英镑合计约 占到 2O ；其余 1O 为 日 元，见图2。这种情况势必会造成较大的美元 资产 缩水风险，并伴有收益率偏低 的问题，近年来美 国 “财政悬崖”危机也更加引起了人们 的担忧。 (2000年～2013年 9月) 从图 l可以看 出，我 国外汇储备 自改革近年来 一 直保持着高速增长的趋势 ，并可以预计 ，这种趋势 图 2 我 国外汇储 备 币种结构 图 将以经济的稳定增长为基础 ，延续较长的一段时间。 2 我国外汇储备面临的问题与风险 根据 目前的国际收支理论，为了保证经济稳定运行， 一 国的外汇储备在通常情况下应保持在其年进 口额 2．1 资产减值风险 的四分之一左右，以 20 ～4O96／为上下限。但在我 2．1．1 汇 率风 险 国，外汇储备与年进 口额 的比率则远远高出国际通 我国外汇储备面临的主要风险是汇率风险。如 行惯例。早在 2003年，我国外汇储备就已经与全年 前所述 ，中国外汇储备中美元的比