投资管理【绝版好资料，看到就别错过】.ppt

投资管理 本章阐述固定资产(或项目)投资的基本理论与决策方法。 要求掌握： 固定资产(或项目)投资的特征及管理要求; 投资项目的现金流量，决策方法及应用； 风险条件下投资项目的决策方法。 第一节 固定资产投资管理概述 一、投资的概念 企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获得收益的一种行为。 在市场经济条件下，企业能否把筹措的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对企业的生存和发展是十分重要的。 企业投资是实现财务管理目标的基本前提；是发展生产的必要手段；是降低风险的重要方法。 财务管理上，广义概念的投资既包括对外投资，也包括对内投资。 狭义概念的投资一般是指固定资产投资（也包括无形资产投资），固定资产投资是指将财力投资固定资产上，也称项目投资，或者简称资本投资（内部长期投资）。 其管理的主要内容，是通过投资预算的分析与编制对投资项目进行评价，因此也称“资本预算”，或者“投资项目分析与评价”。 二、固定资产投资的特点 投资额大； 回收期长； 变现能力差； 资金占用数量相对稳定； 实物形态与价值形态可以分离； 风险大。 三、固定资产投资管理--可行性研究 以上特点决定了固定资产投资具有相当大的风险，一旦决策失误，就会严重影响企业的财务状况和现金流量，甚至会使企业破产。 因此，固定资产投资不能在缺乏调查研究的情况下轻率决策，而必须按特定的程序，运用科学的方法进行可行性分析，以保证决策的正确有效。 （一） 可行性研究报告的内容（商业计划书、投资项目建议书，招股说明书也是类似的内容） 一般包括以下内容： 1、投资项目的必要性[主要依据]。 最主要的判断标准是企业投资是否适合市场需求的现状及其发展趋势，即只有符合投资环境条件要素特别是符合市场需求的投资项目，才具有投资的必要性。 2、研究投资项目的可行性或可能性。 主要需从技术与经济两个方面进行研究；但还需要注意环保方面的问题。 （二）固定资产投资管理的程序一般包括如下几个步骤： 1、投资项目的提出。 企业的各级领导者都可提出新的投资项目。 2、投资项目的评价。 运用各种投资评价指标，将各项投资按可行性的顺序进行排队，写出评价报告。 3、投资项目的决策。 投资项目评价后，企业领导者要作最后决策。 4、投资项目的执行。 5、投资项目的再评价。在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。一旦出现新的情况，就要随时根据变化的情况作出新的评价。如果情况发生重大变化，原来投资决策已变得不合理，那么，就要对投资决策是否中途停止作出决策，以避免更大的损失。 决策失误 实例 实例1 2005年6月，审计长李金华向全国人大常委会提交的10家中央企业原领导人任期经济责任审计报告结果：经济犯罪金额为16亿元，由于决策失误、管理不善所造成损失为145亿元。 结论：决策失误给社会带来的损失比腐败更多！ 实例2：张家界旅游设施建设项目 张家界风景区曾被投资数亿元建了宾馆、餐馆，还有度假村，别墅等，其中的宾馆、餐馆按当时规定合法建立的，而且有的是当地政府鼓励建立的，目的是为了完善旅游配套设施，其中有一部分别墅、度假村是有关领导批条子建立起来的。 曾被世界文化遗产保护组织列入世界自然文化遗产名录，因此吸引了许多国内外的游客。由于这些旅游设施建得太多了，严重影响了原有的自然风貌，2001年被世界文化遗产保护组织警告，状况若不改善将要取消“世界自然文化遗产”这一称号。 这说明过去在风景区内大建宾馆等设施的决策是错误的，应及时更正。 为了长远的利益必须撤迁。2001年11月开始撤迁这些建筑，据估算仅撤迁费用就要6000千多万元。 分析： 这一错误决策给社会带来了巨额损失。这说明作为行政领导者也应提高决策素质，眼光要看得远一些。 如何既保持风景区的自然景色，又能有良好的旅游设施满足游客的需要，当时政府把这一项目的投资决策、建设问题向社会招标，最后被北京大学里的一个专门研究这方面问题的一个机构中标。 实例3：英国的千年大厦 英国公党政府为了2000年的世纪庆典而修建的千年大厦，建立之初，曾成为英国政府引为骄傲的一个经典世纪工程，成为旅游部门和媒体热炒和大力推介的宠儿。 这个耗资约7亿多英磅、历时近一年凝结先进的科学、建筑设计、艺术等而建立起来的“世纪工程”，被迫在开放一