2010年一级建造师工程经济基础_超强小抄【直接打印版】.pdf

1Z101000 1Z101000 11ZZ110011000000 工程经济基础 累计净现金流量的绝对值÷出现正值年份的净现金流量 则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析品平价格波动对 1Z101010 1Z101010 ξ11ZZ110011001100 现金流量的概念及其构成 ●若Pt≤PC则方案可行；若Pt＞PC则方案不可行。 方案超额净收益的影响则可选用财务净现值作为分析指标；如果主 ●现金流量 在整个期间各时点实际发生的资金流出或资金流入 ●动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率 要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收 （用CO 或CI表示） 折成现值后再来推算投资回收期。动态投资回收期就是累计现值等 益率指标等。 ●净现金流量 现金流入与现金流出之差，用（CI-CO）t表示 于零的年份 ●如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别确定投资方向 ●现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其中财务 ●Pt＇=（累计净现金流量现值开始出现正值的年数-1+上一年累计 和投资机会，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率 现金流量表主要用于财务评价 净现金流量现值的绝对值÷出现正值年份的净现金流量的现值 和投资回收期；如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，则需用 ●财务现金流量表只计算现金收支并按其发生的时间列入相应的 ●若Pt＇≤PC则方案可行；若Pt＇＞PC则方案不可行。 动态的评价指标，常用财务净现值和财务内部收益率，也可以辅之 年份，不计算非现金收支（如折旧和应收应付帐款等） ●投资回收期指标的特点：①指标容易理解②计算简便③适用于各 以投资回收期。 ●财务现金流量表按其评价的角度分为①项目财务现金流量表、② 种投资规模④在一定程度上显示了资本的周转速度⑤不能反映投 ●选择需要分析的不确定因素的原则：第一，预计这些因素在其可 资本金财务现金流量表、③投资各方财务现金流量表、④项目增量 资回收之后的情况，故无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效 能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；第二，对在确定性经 财务现金流量表、⑤资本金增量财务现金流量表 果 济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。 ●项目财务现金流量表是以项目为一独立系统，从融资前的角度进 ●投资回收期作为方案选择和项目排队的评价准则是不可靠的，只 ●一般投资项目敏感性分析中的影响因素：①项目投资②项目寿命 行设置的，计算指标有①财务内部收益率②财务净现值③投资回收 能作为辅助评价指标或与其他评价指标结合使用。 期限③成本（特别是变动成本）④产品价格⑤产销量⑥项目建设年 期等，并能考察项目的赢利能力 ●建设工程方案偿债能力指项目实施企业偿还到期债务的能力。其 限、投资期限、产出水平、达产期限⑦汇率、基准折现率⑧主要原 ●资本金财务现金流量表是从项目法人（或投资者整体）角度出发， 指标有：①借款偿还期②利息备付率③偿债备付率 材料价格。 以项目资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金 ●借款偿还期Pd=（借款偿还开始出现盈余的年份-1）+盈余当年应 ●敏感度系数表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算式 流出，计算资本金内部收益率 偿还借款额＋盈余当年可用于还款的余额 为E=⊿A÷⊿F，其中，E 为敏感度系数，⊿A 为评价指标A 相应 ●投资各方财务现金流量表是分别从各个投资者的角度，以投资者 ●借款偿还期指标适用于不预先给定借款偿还期限且按最大偿还 于F的变化率，⊿F为不确定因素F的变化率。E 值越大，表明评 的出资额作为计算的基础，计算指标为投资各方收益率 能力计算还本付息的项目，利息备付率和偿债备付率指标适用