股权激励对高新技术企业研发创新影响的研究——以海康威视为例.doc

2018年论文开题报告 股权激励对高新技术企业研发创新影响的研究 ——以海康威视为例 一、选题依据（包括研究目的、意义，国内外研究现状和发展趋势并附参考文献）： 1 选题背景和意义 1.1选题背景 企业是国民经济的细胞，中国经济的发展依赖于中国企业的技术创新。技术创新是企业核心竞争力的重要体现，是企业发展的灵魂。其中，高新技术企业在企业创新中发挥重要作用。据统计，在2008年—2012年五年中，中国高新技术企业户均研发投入是全国工业企业平均水平的7.6倍，盈利面高达99%，远高于全国54%的平均水平。但技术创新投入具有投入资金额大，投资期限长，投资见效慢，投资回报不确定性大等特点。企业决策者在作出技术创新投入决策时往往面临长期业绩和短期业绩的跨期选择问题。管理层的短视现象，人类普遍存在的对现有收益的偏好等问题天然地制约了企业对研发投入的积极性。因此，人为设计一套合理的机制，促使决策者进行技术创新投入，关注企业战略发展，将其注意力从短期业绩转向长期发展是一个关键问题。股权激励因其有助于驱使企业高管选择和执行有利于提高股东利益的管理方案，激励员工努力工作、降低代理成本，在现代企业中得以广泛运用。管理层薪酬理论认为，通过授予经营者股权激励的方式，一定程度上可以改善管理层的短视行为。正是基于该理论，本文尝试从技术创新投入和创新产出角度研究股权激励的实施能否改善管理层的短期行为，増加公司的技术创新投入和创新产出，推动企业长期发展。 1.2选题意义 （1）理论意义。理论界一般认为，股权激励是企业资产所有者对经营者实行的一种长期激励的报酬制度，可解决所有者与经营者的利益冲突问题，能克服企业的“短期行为”。本文则通过股权激励和企业研发投入之间的关系发现，企业可能存在弃研发追求短期股权激励目标的“短期行为”，为完善管理层薪酬理论提供依据，并证实非财务指标在企业业绩评价时同样重要。 （2）现实意义。本文还案例分析实施股权激励对上市公司研发投入产生的作用，对如何完善股权激励制度、加大研发投资提出政策建议。当前我国正处于经济转轨时期，股票期权制度刚刚建立和实施，存在很多不完善的地方，而加大企业研发投资力度，提升技术创新能力，又是保持企业持续发展、增强综合国力的当务之急。所以，本文的研充结论能对公司治理、技术创新有微薄的贡献和借鉴意义。 2文献综述 2.1股权激励与企业创新的关联性研究 Lerner Wulf（2017）通过实证研究发现，给予核心技术人员越强的股权激励程度，意味着越多的申请量和越多被引用的专利。Ceccagnoli (2009) 发现研发强度每增加1%，托宾Q 值增加0.2%。Hou X H, Zhou H（2014）研究发现，股权激励计划对创新投入有积极影响，股权激励的强度和有效性与创新投入呈显着正相关。 然而，对不同种类股权激励模式对创新投入的影响并没有显着差异。罗婧（2016）和宋瑞（2016），实证分析了国有控股组和非国有控股组的科技型企业在股权激励与创新资金投入之间的关系，认为在国有控股公司中二者为正向线性关系，在非国有控股公司中则为倒U 关系。谭洪涛等（2016），潘志颖（2016）因马珩等（2017），Pan Z, et al（2016）发现，公司引入股权激励制度有助于促进企业创新，相比国有企业，非国有企业实行股权激励对企业自主创新的促进效果更为明显。蔡啸，王双（2017）认为，高新技术类有限责任公司发展各阶段的特性，要在种子期、初创期、扩张期、成熟期、衰退期各阶段动态运用股权激励措施，才能更好第发挥其应有的作用。 2.2股权激励影响研发创新绩效的途径研究 Li M N，Wang T N（2014）利用2006年至2010年中国174家上市公司实施股权激励计划的样本发现，高管股权激励的现值对公司的技术创新强度有负面影响。相比之下，执行股权激励的预期价值对公司的技术创新强度有着显著的积极影响。随着高管股权现金的增加，其当前价值的影响。张丽（2016）通过对中青宝、常山药业、晨光生物、富春环保的股权激励方案实施情况发现，股权激励方案对研发创新效果有重要影响。她认为，基于研发人员的工作性质，设置研发类指标是必要的，并且要对研发人员和管理人员一同考核。姜英兵，于雅萍（2017）股权激励的对象影响研发创新的产出。他们指出，对核心员工实施股权激励能够促进企业增加创新产出的“数量”，提高创新产出的“质量”。进一步考察核心员工股权激励强度和股权激励方式对创新产出的作用发现，核心员工股权激励强度与专利产出显著正相关，而高管股权激励对企业创新产出环节的促进作用并不明显; 相比于限制性股票，核心员工股票期权对创新产出的激励效果更显著。此外，本文还发现，产权性质会影响股权激励有效性的发挥，国有股权比例的增加会降低员工股权激励对企业创新的促进