工程财务PPT教学课件-第二部分 工程财务价值衡量.ppt

工 程 财 务 主 讲 张 静 四川大学建筑与环境学院 第二部分 工程财务价值衡量 第二章 现金流量的衡量 一、资金时间价值 二、风险价值 一、资金时间价值 （一）资金时间价值的概念 资金时间价值是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币的时间价值。 资金时间价值可用绝对数表示，也可用相对数表示，即以利息额或利息率来表示 一、资金时间价值 （二）资金时间价值的计算 1、基本概念 （1）现值P：指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。 （2）终值F：指现在一定量现金在未来某一时点上的价值。 （3）年金A：指凡在一定期间内，每隔相同时期收入或支出相等金额的款项。 年金分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。 一、资金时间价值 （二）资金时间价值的计算 2、计息方式 （1）单利法：F=P(1+i×n) （2）复利法：F=P(1+i)n 一、资金时间价值 （二）资金时间价值的计算 3、绘制现金流量图 净现金流量 = 现金流入量 - 现金流出量 例：年初借款5千元,年利率6%,五年后,需要偿还多少元? 例：年利率5%，预储6万，六年内每年末等额取多少 现金流量图画图练习 例：年初借款5千元,年利率6%,五年后,需要偿还多少元? P=5000 i=6% 0 5 F=? 现金流量图画图练习 例：年利率5%，预储6万，六年内每年末等额取多少？ P=60000 i=5% 0 6 A=? 一、资金时间价值 （二）资金时间价值的计算 4、六大复利计算公式 （1）一次支付终值公式：F = P ( F / P，i，n) 复利终值系数 （2）一次支付现值公式：P = F ( P / F，i，n) 复利现值系数 （3）等额年金终值公式：F = A ( F / A，i，n) 等额年金终值系数 （4）等额存储偿债基金公式：A = F ( A / F，i，n) 偿债基金系数 （5）等额支付资金回收公式：A = P ( A / P，i，n) 资金回收系数 （6）等额年金现值公式：P = A ( P / A，i，n) 等额年金现值系数 一、资金时间价值 1. 一次支付终值公式：F = P ( F / P，i，n) 2. 一次支付现值公式：P = F ( P / F，i，n) 0 n 一、资金时间价值 3. 等额年金终值公式：F = A ( F / A，i，n) 4. 等额存储偿债基金公式：A = F ( A / F，i，n) A 0 n F 一、资金时间价值 5. 等额支付资金回收公式：A = P ( A / P，i，n) 6. 等额年金现值公式：P = A ( P / A，i，n) A 0 n P 二、风险价值 （一）风险的概念 风险（risk）有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。 风险一词的由来，基本的核心含义是“未来结果的不确定性或损失”，也可进一步定义为“个人和群体在未来遇到伤害的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。 二、风险价值 （二）风险的特点 1、客观性 2、动态性 3、可控性 4、风险与效益的一体性 二、风险价值 （三）风险的种类 1.从投资者角度 （1）市场风险 影响所有企业的共同性风险。 这类风险涉及所有的投资对象，不能通过组合投资来分散。 （2）企业风险 发生于个别企业的特有事件造成的风险。 这类风险涉及特定的投资对象，能通过组合投资来分散，即发生于一家公司的不