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华联综超分析A 第一章中国零售业近况 第一节 中国零售业环境 （一） 中国近年零售业业绩 20世纪90年代以来，在流通体制改革和对外开放的推动下，中国零售业经过10多年的发展，取得了惊人的成绩,同时，中国零售业的业态结构也发生了巨大变化。由单一的百货商店为主导的业态结构，发展为百货商店、超级市场、仓储商店、专业商店并存的多元化业态结构。自2004年12月11日开始，我国零售业市场全面开放，这也使得外资零售企业大量进入我国，这直接影响着中国零售企业积极引进、吸收发达国家先进的管理方法和经营理念，使中国零售业的现代化水平不断提高。 总体来看各公司在2008年四季度、2009年1季度业绩增速普遍下滑，部分公司出现负增长的情况--主要原因是十月份之后消费市场急剧转冷导致消费增速出现较大幅度放缓，同时大比例折扣对零售公司的利润率也产生了负面影响。目前来看，重点监控的销售增速数据尚未表现出实质性的反转迹象，我们仍然对零售业整体的基本面变化趋势表示审慎。 2009年1季度发生利润下降公司的比例较大，大多集中在东部沿海富裕城市；超市类公司也会出现同比下降的情况，在通缩情况下超市防御性未必高于百货、但平均业绩表现会好于富裕城市运营的百货公司或经营管理不佳的零售商；中西部地区和东北地区的零售商盈利水平有望维稳，但增速也不可能很快。 全年来看，百货和家电零售业在6月份之前、超市业在10月份之前均面临着较大的高基数效应，板块整体的同比增速表现应当不会很好。此后，如果经济形势不发生进一步的恶化，零售商们才有望陆续获得业绩同比增速的回升。 （二）中国零售业的进展与特点 中国零售业的特点： 1. 零售业规模迅速提升 　　2008年中国社会消费品零售总额首次突破10万亿元，达到108488亿元，比上年增长21.6%，增速加快4.8个百分点。至2008年11月份，社会消费品零售总额9790.8亿元，同比增长20.8%。 分地域看，城市消费品零售额6528.0亿元，同比增长20.3%；县及县以下零售额3262.8亿元，增长21.8%。 分行业看，批发和零售业零售额8226.2亿元，同比增长20.6%；住宿和餐饮业零售额1376.6亿元，增长25.1%；其他行业零售额188.0亿元，增长3.0%。 分商品类别看，限额以上批发和零售业吃、穿、用商品类零售额同比分别增长13.8%、24.1%和12.5%。其中，粮油类增长5.9%，肉禽蛋类增长13.9%，服装类增长25.4%，文化办公用品类增长12.7%，体育、娱乐用品类增长4.6%，日用品类增长11.1%，家用电器和音像器材类增长7.5%，家具类增长15.7%，化妆品类增长16.3%，金银珠宝类增长31.1%，汽车类增长7.7%，石油及制品类增长21.2%，建筑及装潢材料类下降32.6%，通讯器材类下降4.8%。 从零售百强企业来看，商品销售额和商品销售的平均规模快速增长。统计显示，2008年，零售百强企业的入围门槛为19.6亿元，相比2007年增长25.6%。同时，相比较2007年，包括华普超市有限公司在内的13家企业被淘汰出2008年零售百强企业名单。 2. 新旧业态并存发展 　　对外开放以前，中国零售市场长期保持着百货商店一统天下的单一格局，百货商店的市场份额达到60%以上。对外开放以来，随着消费者需求的变化和零售市场竞争的加剧，大型综合超市、超级市场、便利店、专业店、专卖店、家居中心、仓储商店等新型零售业态得到快速发展，成为中国零售业规模扩大的主要动力。2008年零售百强企业中，以百货店为主的企业依旧是主体，合计数量达到57家，相比2007年增加了一家；以超市为主的企业数量在2008年和2007年持平，均为31家；专业店企业数量相比上年增加了3家，达到11家。 　　2008年零售百强企业中受金融危机冲击最大的业态是专业店企业。2008年，零售百强企业中，金融危机以及房地产市场的不景气，使得专业店的销售规模同比增长相比2007年下滑了16.9个百分点。在企业排名上，家具专业店和家电专业店也呈现出大幅下滑的态势。 　　百货业态虽然依旧是零售百强企业的主业态，但其发展速度明显不及超市业态。 百货业态增速的下滑主要是由于2008年下半年金融危机导致的消费下移，使得百货业企业，特别是高档百货企业的销售增速出现下滑，而以日常消费品为主的超市业态企业增速则继续保持了加速增长。 3. 零售业现代化水平提高 近年来，中国零售业现代化水平显著提高。除了现代流通方式和新型零售业态发展较快外，更重要的是先进流通经营与管理技术得到快速推广。北京、上海、广东等地推广先进流通经营与管理