注重价值大小兼顾.PDF

投资组合报告 证券研究 2015 年6 月30 日 注重价值 大小兼顾 ——2015 年7 月份投资组合报告 核心要点：  2015 年6 月份银河10 大金股组合收益率为-15.42% ，跑输沪深300 指数7.82 个百分点。2015 年 1-6 月累计收益率72.98% ，累计超额 收益 46.4 个百分点，2013 年 1 月至今银河月度金股累计收益率 分析师 325% ，同期超额收益达到248 个百分点。 研究部投资策略委员会  展望7 月份：经济较为疲弱，但开始有企稳迹象。7 月将公布上半 年经济数据，按照惯例中央可能开会讨论经济形势，预计将强调稳 杨华超 中小盘首席分析师 增长与改革。流动性方面，在保持相对宽松的同时，将继续引导市 ：yanghuachao @ 场利率下行。经过6 月下旬的暴跌后，股指可能企稳。政策底线清 ：(8621) 晰，市场底需要夯实。投资者情绪的恢复需要时间，场外配资的清 理需要一段时间才能完全消除影响，短期难以积聚起大幅上升的动 执业证书编号：S0130512050003 力。因此，7 月份股指预计将以震荡为主，上下空间都不大。 孙建波 博士 首席策略分析师  风格方面，倾向于大小兼顾，关键是看是否足够的吸引力和催化剂。 ：sunjianbo @  投资方面，7 月份可相对中性。应更加注重价值，谨慎对待“炒作 ：(8610) 绯闻”；对于杠杆率太高的投资者，需要适当降低杠杆。 执业证书编号：S0130511040002  组合包括非银1 只、地产1 只、交运1 只、石化1 只、电力1 只、 秦晓斌 策略分析师 总监 纺服1 只、电子1 只、机械军工1 只、建筑1 只、商贸零售1 只。 ：qinxiaobin@  本月股票组合（不分先后）：新华保险（601336 ）、万科A （000002 ）、 ：(8610)6656 8746 大秦铁路（601006 ）、卫星石化（002648 ）、凯迪电力（000939 ）、 执业证书编号：S0130511030001 探路者（300005 ）、长盈精密（300115 ）、威海广泰（002111 ）、东 光微电（002504 ）、豫园商城（600655 ）。 表：银河证券7 月份投资组合 （注：股价取2015 年6 月30 日收盘价） 《蓝筹为主 重视改革》-2015 年 1 月份 股票代 EPS （元） PE （X ） 股票名称