AFP模拟试题B.doc

吕国雄先生与妻现年均为40岁,夫妻均为上班族,结婚三年,有一个两岁的儿子吕伟哲;吕先生在制造业担任工程师,目前每月的薪资为7万元,吕太太则任职船务公司,目前每月的薪资为4.5万元,两人都还有年终奖金两个月;支出部份每月支出在6.5万;目前的资产有存款20万元,国内股票175万元,海外股票基金150万元;目前自用住宅32坪,买价为每坪12万元,目前贷款余额200万元;吕先生从朋友那里知道江金先生是一个有经济的理财规划顾问,为了了解目前的财务现况能否因应换屋,送子女出国念书与退休的需要,及目前的投资与保险组合是否恰当,吕夫妇约定时间后就来找江顾问讨论;吕先生家庭有以下的理财目标: 一年后购置60万的自用车 希望从今年底开始,每年全家去国外旅游,预计花费10万元,连续20年 希望10年后换屋,目标50坪4房2厅,需要再投入500万 希望让子女念到国内大学后,可出国留学2年,目前2年学费150万;夫妻俩希望在20年以后同时退休,每月希望有现值5万元可以用,余命20年 1 在与吕夫妇做投资规划面谈时,上述的讯息是否足够,有哪些项目是规划时一定要了解的? I 客户的交往情况 II 客户的工作状况:在目前服务公司的年资等 III 客户的风险偏好 IV 各个理财目标间的优先级 I, II, III, IV I, II, III II, III, IV III, IV 3 客户的交往情况与理财规无必然关联;其他均直接相关 2 何种规划可以成本最低,最稳健的方式来达成短期购车目标? 每个月储蓄5万元,一年60万元 20万元存款当自备款,40万元汽车贷款 不事先准备,届时卖股票或基金 利用理财型房贷 1 (1)一年内的目标可以不用考虑投资报酬5万*12=60万 (3)届时卖股票或基金可能赔钱 (2)及(4)都需要付借款利息,非成本较低的方式 3 每年国外旅游的现金流量支出,若投资报酬率8%,旅游费用成长率2%,现在应该有一笔多少钱的旅游准备金才可以达成旅游目标? (1)98万 (2)115万 (3)164万 (4)200万 2 -10 PMT, 6i, 20n, CPT PV 114.7(以实质报酬率6%为折现率) 4 10年后换屋规划,若需要再投入500万,配置资产100万,年储蓄20万来准备,投资报酬率必须达到多少? (1)7.8% (2)8.3% (3)9.6% (4)10.5% 1 500 FV, 10n, -100 PV, -20 PMT, CPT i 7.83% 5 若计划20年后送子女出国留学,目前学费150万,但学费成长率5%;若投资报酬率8%,你以定期定额投资基金筹措,应每年投资多少钱? (1)7.8万 (2)8.7万 (3)9.5万 (4)10.2万 2 -150 PV, 5i, 20n, CPT FV 398, 398 FV, 8i, 20n, CPT PMT 8.7 6 假设吕夫妇非常保守,不考虑货币的时间价值时,依照目前资产与储蓄状态,能否完成所有的理财目标? 可以达成所有的理财目标 不够,还差105万 不够,还差305万 不够,还差328万 3 总需求=购车60万+旅游200万(10*20)+购屋500万+子女教育150万+退休1200万(60*20)+负债200万=2310万, 总供给=金融资产345万+年储蓄83万*20=2005万, 2310万-2005万=305万,不够,,还差305万 7 考虑货币的时间价值时,依照吕夫妇目前资产与储蓄状态,要完成所有的理财目标,内部报酬率应为多少? (1)1.28% (2)2.47% (3)7.56% (4)8.47% 2 资产345万,负债200万,净值为CF0=-145, C01=60+10-83=-13, C02=10-83=-73, F02=8, C03=500万+10万-83=427万, C04=10-83=-73万, F04=5, C05=150+10-83=77万, F05=2, C06=10-83=-73万, F06=2, C07=60万, F07=20, CPT IRR 2.47 江仲平先生投资了四支基金,目前无风险利率为2%;A基金:平均报酬率20%,标准差10%,相关系数A与B基金0.8; B基金: 平均报酬率25%,标准差15%,相关系数C与B基金0.6; C基金: 平均报酬率30%,标准差20%,相关系数A与C基金0.5; D基金: 平均报酬率15%,标准差9%,相关系数A与D基金-0.2 1 上述何种基金的夏普指数较高? A基金 B基金 C基金 D基金 1 个别基金组合与跟其他基金的相关系数无关; 夏普指数=(投资报酬率-无风险利率)/标准差,无风险利率2%, A基金:(20%-2%)/10%=1.80, B基