个人如何参与股指期货交易B.ppt

股指期货的优势 股指期货与股票的差异 股指期货与股票的差异（续） 股指期货的优势（续） 以股指期货替代股票买卖 股指期货的优势（续） 内容提要 股指期货市场功能和投资机会 怎样利用股指期货市场进行理性投机 怎样在股市和期市之间进行套期保值 怎样进行股指期货的套利交易 　股指期货市场功能和投资机会 股指期货市场功能和投资机会 套期保值——规避风险 股指期货市场功能和投资机会 价格发现——差价投机 股指期货市场功能和投资机会 股指期货市场功能和投资机会 交易一手合约需要多少资金？ 股指期货投机操作—— “双向”与“T+0” “双向”与“T＋０”交易操作过程 怎样在股市和期市之间进行套期保值 套期保值交易的目的——规避风险 如何选择套期保值方向 怎样在股指期货市场进行套利交易 跨期套利原理 期现套利原理分析  谢谢弘业期货股指专员 吴思宁QQ415391197 套保过程分析(1)——当期市上盈利时…… ? 股票市场 股指期货市场 ? 以沪深300成份股为基础的股票组合 ? 对应沪深300股指期货2月合约IF1002 2月 1日 ? 欲买该股票组合共需500万元 以3000开盘价买入2月期货合约5手? 12月 15日 ? 买入同样股票组合共需资金530万元 以3200开盘价卖掉手头的5手（平仓） 购股成本变化 ? 购股成本增加500－530=－30万元? 获利(3200-3000) ×300×5=30万元 保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=30-30=0万元 假如在3000点买入5手期货合约后股指期货价格下跌，2月1日到2月15日共下跌100点，则期市出现亏损： － 100点×300元/点×?5手= － 15万元 这时账户所留资金发挥作用： 32.5万元－ 15万元=17.5万元 套保过程分析(2)——当期市上亏损时…… 套保过程分析(2)——当期市上亏损时…… ? 股票市场 股指期货市场 ? 以沪深300成份股为基础的股票组合 ? 对应沪深300股指期货2月合约IF1002 2月 1日 ? 欲买该股票组合共需500万元 以3000开盘价买入12月期货合约5手? 2月 15日 ? 买入同样股票组合共需资金485万元 以2900开盘价卖掉手头的5手（平仓） 购股成本变化 ? 购股成本降低 500－485=15万元? 亏损(3000-2900) ×300×5=－15万元 保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=15-15=0万元 问题：是否真亏了？ 第四部分 什么是跨期套利 在股指期货市场上，利用不同月份合约涨跌的速度不同进行反向交易（一买一卖），获取差价收益。 例：股指下跌期间，利用6月合约跌速比3月合约快的特性，卖出6月合约的同时买入3月合约，赚取价差收益。 　　　　　　　两个相同：ａ．交易的数量相同 　　　　　　　　　　　　ｂ．买和卖的交易时间相同 　　　　　　　两个不同：ａ．合约月份不同 　　　　　　　　　　　　ｂ．合约价格不同 交易特点 时间 远月合约 近月合约 价 差 缩 小 价 差 扩 大 起 始 价 差 价 格 起 始 价 差 价差收益 价差收益 什么是期现套利 　　利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛特点，一旦两者偏离程度超出交易成本，通过买入低估值一方，卖出高估值一方，当两市场回到均衡价格时，再同时进行反向操作，结束交易，套取差价利润。 指数现货 价格 无套利机会区间（套利成本区间） 最后交易日 期现价格收敛 时间 价格 指数期货 价格 出现套利机会 树立科学投资观念 理性投资 弘业期货公司简介 江苏弘业期货经纪有限公司 在全国165家同行中： 1. 中国期货业协会24家理事单位之一。 2. 江苏省期货业协会会长单位。 3. 2006年荣获上海期货交易所“铝交易进步奖”。 4.2009公司获评“投资者最喜爱期货公司”称号。 8. 2007年荣获上海期货交易所“交易优胜奖”。 9. 2007年被郑州商品交易所评为“2007年增长排名十强会员”和“2007年菜籽油期货成交排名十强会员”。 2009公司荣获郑州商品交易所“二零零八品种优胜奖（小麦）十强”称号 2008年公司荣获“中国期货公司十强”称号（江苏省唯一一家）。 2009公司获评大连商品交易所“优秀会员”及“产业服务最佳会员”。2009.1月，公司获评上海期货交易所“交易优胜奖”及“服务企业优胜奖”。 我们有了股指期货之后，手中还多了一个可以利用的资产配置手段，也许大家不是很好理解资产配置，其实通俗的一点说就是我以前只能买卖股票，现在我可以买或者卖的资产或者对象多了一个就