信用评级行业 规范发展的指南评《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》的颁布范文.doc

信用评级行业 规范发展的指南——评《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》的颁布 企业债券管理暂行条例，同年人民银行总行开始下达全国发行债券计划额度。 这一阶段人民银行系统组建了20多家评级机构，但由于当时企业债券的发行额度较小，评级机构大都侧重在对各类企业的信用评级上。考虑到债券市场需统一规范发展的特点和要求，人民银行和国家体改委提出组建信用评级机构的设想。l992年经中国人民银行总行批准，第一家全国性的信用评级机构一一中国诚信证券评估公司成立。信用评级行业逐步走向规范化和制度化，咏同时形成了一个初具规模、相对完整的信用评级指标体系橙。 (1992～2000年)。这一阶段的主要标志为经过调整整顿，形成了具有一定规模、运锘作比较规范、具有发展前途的几家评级机构。l992年泛底，国务院下发了《国务院关于进一步加强证券市场宏观轹管理的通知》，明确了债券信誉评级工作应作为债券发行甙审批的一个程序。1993年国务院发布企业债券管理条例，明确企业发行债券必须进行信用评级。1997年l敢2月16日人总行认可了9家有企业债券评级资格的评级枚机构。 (2001～XX年)。主要标瑕志是债券市场的发展和监管要求促进了评级市场的发展。聒XX年中国保险监督管理委员会颁布了《保险公司投资企萧业债券的暂行管理办法，在保险公司投资企业债券中，引进认可信用评级机构评级结果的机制。这是监管部门首次馏在监管中利用评级结果。XX年底中国人民银行成立征信亢管理局，明确对信贷市场和银行间市场信用评级机构的监г管职责。 (XX～至今)。主要标志是结构┇融资产品的出现和短期融资券市场的发展，标志着我国信む用债券市场获得初步发展。lOcaLHOst自XX年绳央行《短期融资券管理办法》颁布实施之后，我国开始真ル正进入“信用债券时代”。同时，国家开发银行、中国建聪设银行的信贷资产证券化进入试点，信用债券品种逐渐增褊加。信用债券的出现，为信用评级行业的发展带来了新的╈契机，也对信用评级机构提出了更高的要求。XX年也因挡此被业界人士称为“信用评级元年”。 XX年以前，债券市场鲴上的品种主要是由银行提供担保的企业债券。国有银行的政府信用背景使得这些债券可以获得最高的信用等级。 Ⅺ 二．对解决我国信用评级行业当前存在的一些突︳出问题具有重要的指导意义 由于发展历史较短、债券市场规模较小、信用债券出现时间较短等原因，我国信用份评级行业发展缓慢，部分信用评级机构存在操作不规范、疴内部制度不健全、评级质量较低、评级程序缺乏透明度等问题。同时趋于狭小的市场规模使得评级机构之间的价格爻竞争激烈，导致一些评级机构缺乏基本的社会公信力。规舸范的发布，对解决行业中存在的这些突出问题具有重要的８指导意义。 在规范操作流程方面，《规范》强调了评级机构应严格依据信用评级方法和程序，独立地开展信用榜评级工作，保证评级的公正性、一致性、完整性，信用评孱级结果不受任何单位和个人的影响，并从评级准备、实地坪调查、初评、评定等级、结果反馈与复评、结果发布、文喃件存档、跟踪评级等8个方面对信用评级程序做出明确规镯定，并详细确定了各个流程的主要工作内容。 在信用评级质量控制方面，《规范》规定わ评级机构应建立完善的评级报告质量控制制度、实地调查胧制度、评审委员会制度，这些制度有利于评级机构从自身谣的角 在提高信用评级透明度方面，规籼范提出了一致性原则，指出评级过程中所采用程序和方法浪应与机构公开的程序和方法一致。同时要求评级机构在其盐网站上公布其专业分析人员的专业资格和相关职业经历。ш 为解决目前由于恶性竞争导致的部分评级机构公信力漓较低的状况，规范将评级机构签订评级合同与支付评估费螳放在实地调查阶段之前，并要求评级机构在签订评级合同暌之后、进场评估之前向主管部门提交评级协议复印件、信蚨用评级收费标准(包括费用总额、支付方式、支付一次性￠全额支付的支付凭证复印件)等备案材料，这些规定有助惦于减少评级机构之间的恶性竞争和将评级结果与评级费用攥挂钩的现象。 长期以来，我国信贷市场的市场化程弃度较低，债券市场规模很小且市场成熟度较低，这些因素烂导致对信用评级的市场需求不足。信用评级对这两个市场璨的促进作用也难以体现。随着银行市场化进程加快和债券例市场成熟度的不断提高，信用评级行业规范化必然对促进垫这两个 市场的健康发展起到积极作用。 首先，从信砾贷市场来看，新巴塞尔协议已确认银行可采用标准法来确邡定其风险资产权重，外部评级对商业银行的重要性不断加咝大。在国际上，监管部门和商业银行自身利用外部评级结荮果已成为惯例，这种做法必然成为我国未来金融监管的发展趋势。信用评级行业标准的发布以及信用评级的规范发展，不仅为商业银行的内部评级提供了制度基础和技术标陂准，也为商业银行利用外部评级结果创