企业集团财务公司管理模式研究综述.doc

企业集团财务公司管理模式研究综述 店 司 刘洋吴豪. (1..北京大学光华管理学院,北京100045;2.中国华电集团公司,北京,100031) 摘要:随着我国金融体制的深化发展.企业集团财务公司在我国金融服务体系中发挥越来越重-~e的作用.企业集团财 务公司在西方发达国家已经有了两百多年的发展历程,但在我国还处于发展阶段.本文对我国企业集团财务公司管理模式 的研究成果进行梳理总结,从而对我国企业财务公司的发展现状有个清晰明确的认识. 关键词:财务公司;管理模式;职能定位;发展路径 中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:1009--3540(2011)09一O()36—0OO4 一 ,引言 作为经济体制改革和金融体制改革的双重产物, 企业集团财务公司经过20多年发展历程,已经成为我 国金融体系中不可缺少的重要一环.财务公司为企业 集团的发展提供高效金融服务的同时,在我国金融体 系中的地位和作用也逐渐显现.对推动我国金融体制 改革的深化,金融产品的创新以及建立现代化企业制 度等方面发挥了重要作用,在改进银企关系,探索产融 一 体化等方面积累了宝贵的经验. 在西方发达国家.财务公司从诞生到现在已经有 两百多年的历史,在社会经济生活中扮演着重要角色. 发挥着重要作用.在我国,企业集团财务公司还是金融 领域中的一支新生力量,它的经营管理,发展模式,行 业监管,职能定位等各方面的理论与实践仍处于不断 探索,研究的过程中. 由于企业集团财务公司的经营价值目标较为复 杂,有别于一般的金融企业,在企业集团加速扩张,金 融行业竞争加剧的态势下.企业集团财务公司管理模 式的科学与否,不仅关系到企业集团财务公司的金融 创新和服务企业集团的能力,还关系到企业集团财务 公司未来的健康发展.因此.企业集团财务公司的管理 模式选择问题就成为理论界和实务界所关注的核心问 题.本文将研究的视角锁定于企业集团财务公司的管 理模式方面,就国内外对企业集团财务公司管理模式 方面的研究成果进行梳理,从而对我国企业集团财务 公司的发展模式有个清晰,明确的认识. 金融 二,国外关于企业集团财务公司管理模式的研究 成果 虽然企业集团财务公司在国外已经运营了两百多 年的历史,积累了丰富的实务运作经验,但是企业集团 财务公司的理论研究相对滞后.对企业集团财务公司 的管理模式尚未形成完整的理论体系.针对企业集团 财务公司的金融机构服务属性,国外学者对企业集团 财务公司的管理模式进行了相应的研究 针对财务公司所具备的金融机构的管理特征, David和Angelo对企业集团财务公司的金融定位,作 用,发展模式等问题进行了综述性研究.描述了企业集 团财务公司的一般性特征:以通用集团财务公司为分 析案例,Curran系统地研究了企业财务公司的金融服 务和管理模式问题;将企业集团财务公司视为商业银 行的特例,Anthony和Stephen以商业银行的管理为研 究标的,探讨如何通过管理提高企业集团财务公司的 竞争力和效率等问题;Martin和Horne强调企业集团 财务公司发挥金融服务功能的关键是进行金融产品创 新:Drew则从企业集团财务公司的金融服务特征出 发,系统地研究了如何加速企业集团财务公司的金融 产品创新问题;Normann和Ranairez强调财务公司内 部银行的定位体现在集团内金融服务,资源配置和资 本控制的三大职能上,这三大职能只有在为企业集团 服务的过程中才能真正体现出来:Bradord则结合竞争 优势理论,强调了财务公司是集团内银行,着重内部服 务的定位. 上述研究成果,虽然在一定程度上明确了企业集 基金资助:中国博士后科学基金(20110490206). 作者简介:刘洋(1980-),男,辽宁沈阳人,北京大学光华管理学院应用经济学博士后,博士,研究方向:金融优化和公司 昊豪(】978一),男,江苏大丰人,中国华电集团公司,博士,研究方向:公司金融. 2o11年第9期式:.良金融 团财务公司应该选择何种的管理模式,然而其在很大 程度上依赖于企业集团财务公司的金融机构特征属 性,且研究标的的个性化较强,没有考虑金融环境的差 异,财务公司特性对企业集团财务公司管理模式的影 响,对我国企业集团财务公司在管理模式选择上的借 鉴意义不大. 三,国内关于企业集团财务公司管理模式的研究 成果 在国内的研究成果中,关于企业集团财务公司管 理模式的研究成果相对集中,大致可以划分为三个层 次.首先,对美国财务公司实践的介绍和借鉴意义可以 视为财务公司管理模式的宏观层面研究,其将研究的 视角集中于财务公司的特征及对我国财务公司的借鉴 模式;其次对我国企业集团财务公司战略发展研究可 以视为财务公司管理模式的中观层面研究.其注重研 究我国财务公司在我国特定国情下的战略定位和发展 模式;最后