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同花顺金牛周刊 股民必看：银行板块为何难有作为？ 市场热点：农行满月 不破不立？ 超级病菌全球扩散 相关医药股面临交易性机会 本周资金流出较为明显 市场心态普遍处于谨慎状态 星级变动个股（一）：低空领域开放受益者 星级变动个股（二）：新能源收入爆发性增长 航天军工崛起 哪些个股有机会？ 本周技术性交易机会提醒 本周市场行为分析 经济二次衰退风险加剧，黄金美元再受追捧 美股大幅下跌 美元强劲反弹 与A 股三者关系解读 股民必看：银行板块为何难有作为？ 根据统计，目前银行板块2010年市盈率为9.40倍，而境内银行股PE水平在10倍以下 的情形也仅在2008年9月-2009年1月发生过。但是自7月市场展开一轮反弹行情以后， 股指最高涨幅超过12%，而银行板块指数仅上涨了6.2%明显落后于大盘。在目前银行板块整 体估值已处历史底部的背景下，银行股为啥依然难有所表现呢！ 融资、再融资压力不断 农行A+H 上市发行222.35 亿股A 股和254.12 亿股H 股超过千亿的融资，这基本在今年 市场的预想范围之内，但是光大银行火速上市217 亿的融资却多少出乎了市场的意料。在此 之前，工建中交四大国有银行为了补充资本金已将展开了一轮再融资计划。年初，国务院批 准工行、建行、中行、交行再融资总额为2870 亿元：交通银行在两地“A+H”配股融资420 亿元；建行再融资规模不超过750 亿元，工行再融资计划包括公开发行不超过250 亿元人 民币A 股可转债，并在H股市场发行不超过H股股本20%的股份，中行则公开发行不超过 人民币400亿元A 股可转换公司债券方案。 而在国有大行公布其再融资计划的发展进程中，股份制商业银行的融资和再融资更是已 成超越之势。从民生银行去年11 月在香港H 股上市融资，再到招商银行在2010 年3 月份 完成了A+H 配股融资220 亿元，紧接着兴业银行6 月初完成178 亿元的配股融资，这期间 浦发银行、深发展银行、华夏银行等也都计划或者已经完成定向增发。 随着近日中信银行抛出A+H 配股再融资计划，7 家上市股份制商业银行的融资和再融资 计划已经全部出炉，并且部分银行已经实施了其融资计划。在7 家股份制商业银行逐步完成 的融资过程中，1600 亿元成为了7 家上市银行最后的融资总额。 银信合作新规或使银行净利降2% 中国银监会日前下发《关于规范银信合作业务有关事项的通知》，其中要求商业银行应 严格按照要求将表外资金在今、明两年转入表内，并按照 150%的拨备覆盖率要求计提拨备， 同时大型银行应按照 11.5%、中小银行按照 10%的资本充足率计提资本。 国泰君安金融业首席研究员伍永刚分析，《通知》要求银行在明年年底之前把表外资产 传入表内。而目前存续的银信合作信贷类理财产品的期限普遍比较短，大多数会在明年年底 之前到期，所以最终需要银行转入表内的资产是非常有限的。因此对新增贷款的“挤出效应” 有限。而在银行信贷额度管理的背景下，银行的拨备和资本计提规模是不会受到什么影响的。 假定下半年银信理财业务为2.5万亿元，银监会的新规导致该业务萎缩60%，由此可粗 略估算银信理财业务规范给银行净利润所带来的影响约为-1.98%；若银信理财业务萎缩量为 70%，则对银行净利润的影响为-2.31%；若萎缩量为50%，则对应的影响为-1.65%等。“所 以总体来说，我们认为新规对银行净利润的负面影响大约在2%左右。”伍永刚说。 市场热点：农行满月 不破不立？ 农行从7 月15 日上市初的破发之争，到美国投资管理公司资本集团百亿元抢筹，然后 计入指数时基金抢筹，保荐人麦格理集团百亿元减持，中金30 亿护盘等，经过一个月戏剧 化的上演，投资者的话题又重新回到了农行是否破发。 首日表现烙下缺钱印记 农行，实在生不逢时，投胎错了时间，属于中国大型银行的晚产儿。试想，农行若在07 年年中发行，发行价至少也要5 元吧，恐怕还会遭遇资金哄抢；若在09 年7 月发行，发行 价也会被顶到3.5 元之上。 而今，A 股每股2.68 元发行，低于H 股，历史上、估值上与理论上都“很便宜”，却荣 获了9.1%的历史第二高中签率，而且A 股早于H 股上市一天，上市首日还是这个熊样：集 合竟价以3%即2.74 元开盘，第二笔成交就被砸到2.71 元，2.71-2.72 元的狭窄区间只维持 了一个小时，最低探到2.69 元，终盘十分勉