第一讲 货币及货币理论2013.ppt

（四）通货膨胀与通货紧缩 5、通货膨胀的度量 无论对通货膨胀的定义有何不同，世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指数。通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数上涨多少。 采用的指数主要有三： （1）居民消费物价指数 CPI （2）批发物价指数 WPI （3）国民生产总值或国内生产总值冲减指数 deflator 此外，还有生产资料购进价格指数等。 （四）通货膨胀与通货紧缩 （1）居民消费物价指数（CPI）：是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数。 直接反映消费者衣服、食品、住房、水、电、交通、医疗、教育等商品和服务的价格变动情况。 各国政府或私人机构编制，通常每月公布。 优点：公布频繁，迅速反应公众消费生活的变化。 缺点：范围大，不能反映消费品和劳务质量的变化。如：“方糖通货膨胀”。 （四）通货膨胀与通货紧缩 （2）批发物价指数（WPI）：是反映全国生产资料和消费资料批发价格变动程度和趋势的价格指数。 包括反映原材料、中间产品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。 优点：灵敏反映企业生产成本的变动情况，在一定程度上预示着消费物价指数的变动。 缺点：范围窄，不包含各种劳务的价格，也不能反映商品质量变化。 （四）通货膨胀与通货紧缩 （3）国民生产总值平减指数（GNP Deflator）：该指数是一个能综合反映物价水准变动情况的指标。是衡量通货膨胀的基本标志之一。 即按现价计算的国民生产总值与按固定价格计算的国民生产总值的比率。（我国国家统计局依据1978年确定不变价格） 优点：范围广、综合性强，反映全面。 缺点：资料收集难，编制费时，不能及时迅速反映通货膨胀变化。 （四）通货膨胀与通货紧缩 核心价格指数 在所有商品和服务价格中，能源和食品价格的波动最大，而这两者价格的变化往往与社会总供求对比、与货币供应量增减之间并无紧密的直接联系。 因此，把剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为核心价格，并用这种经过处理后的指数来度量物价变动和通货膨胀的程度 。 （四）通货膨胀与通货紧缩 通货膨胀的成因 1、需求拉上说（demand pull inflation） 当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过少的商品”。 对物价水平产生需求拉上作用的有两方面： 实际因素，如投资需求增； 货币因素，或货币需求减少，或货币供给增加过快。 （四）通货膨胀与通货紧缩 这样的分析是以总供给给定为假定前提的。 如果投资的增加引起总供给同等规模的增加，物价水平可以不动； 如果总供给不能以同等规模增加，物价水平上升较缓； 如果丝毫引不起总供给增加，需求的拉动将完全作用到物价上。 （四）通货膨胀与通货紧缩 (二)货币供给 6、名义货币供给和实际货币供给 与名义货币需求与实际货币需求的区分相对应，也有名义货币供给与实际货币供给的区分。 名义货币供给记作Ms，实际货币供给为Ms/P。 人们日常使用的一般都是名义货币供给，如果一国的物价水平长期波动，只分析名义货币供给的变动，就可能导致错误的经济形势判断和失误的政策选择。在经济分析和经济决策论证中，经常需要剔除通货膨胀因素的货币供给，也即实际货币供给数据。 IMF的货币模型 对于一国货币供给的变化，基本的模型是： ΔM=ΔR+ΔD 即一国外汇储备的变化ΔR，和金融系统国内信贷的变化ΔD ，决定货币供给量的变化。 (二)货币供给 7、区分货币和非货币的困难 金融创新加强了许多金融工具的流动性，突破了原有货币层次的界限。加大了区分货币与非货币的困难。 随着金融事业的发展，我国也逐渐面临着这样的问题。 (二)货币供给 货币供给机制问题：将在金融机构部分详述。 (二)货币供给 货币供给理论 1、信用创造说：产生于18世纪，代表人物约翰.劳和麦克鲁德。基本观点： 银行的功能在于为社会创造信用，银行能够超过它所吸收的存款发放贷款，并且能够先发放贷款，然后再创造存款。 银行的资产业务优先于负债业务，银行通过信用创造，能够为社会创造出新的资本推动经济发展。 (二)货币供给 2、菲利浦斯的货币供给理论 菲利普斯在1921年出版的《银行信用》一书中最先使用“原始存款”和“派生存款”这对概念。 提出了货币乘数：m=1/r(r为法定存款准备金率)。其货币供给理论也被称为乘数理论。 (二)货币供给 3、凯恩斯的货币供给理论 a. 货币供给具有外生性特征，其变化影响着经济运行，但自身却不受经济因素的影响。因此商业银行完全可以根据政府的金融政策或经济形势向社会提供货币和进行调控。 b. 公开市场业务是社会增减通