2015年航空运输行业风险分析报告.doc

摘 要 2014年，世界经济出现了较为显著的分化，全球经济发展不平衡更加凸显。同时，国内经济在下行压力中，总体上保持了平稳的运行态势，但经济形势下行风险依然很大。 在这样的经济环境下，国家出台多项政策促进国内经济的平稳快速发展，从行业、金融、税收等多方面支持经济发展。同时，针对2014年国内环境，国家出台政策加快产业结构调整，支持发展循环经济，民航产业碳排问题受到较大关注。另外，国家和各地方政府也出台多项发展规划，促进机场建设和民航产业的快速发展。 2014年，全球航空公司息税前利润率达到5.1%，预计2015年达到6%，处于经济危机后的最高水平。2014年亚太航空公司息税前利润率达到6.4%，预计2015年达到7.7%；北美航空公司2014年息税前利润率达到7.6%，预计2015年达到8.4%。与此同时，中国的航空业已经逐渐地走出了拐点，悄然完成了筑底。在行业走出拐点的时候，三大航在主业经营上却呈现出不同的特点，国航稳、南航进、东航守，谁主沉浮犹未可知。 2015年民航运输业风险仍旧存在。2014年，全球的经济继续温和复苏，但复苏的基础还不够稳固，仍面临许多不确定、不稳定因素。而中国的经济增速逐步放缓，人民币兑美元结束了长期升值的态势。中央厉行“勤俭之风”，航空公务大受冲击。航空业竞争加剧，新航企审批放开，廉价航空横空出世并逐渐壮大，国外服务领先的高端航空也带来不小的冲击和影响，这些因素都加大了行业的投资风险，阻碍着民航业未来几年的发展。 2015年，随着国家发展战略的不断调整，中西部地区航空工业得到迅速发展，从各个区域机场建设情况看，大多数分部在中西部地区。随着机场建设项目的进行，航空运输业企业也将会跟进中西部地区航线。因此银行对于已经涉及到中西部航线或者将会涉及到这些区域的航空运输企业应予以关注。银行应根据机场资产规模、机场等级、年旅客吞吐量、货邮吞吐量等指标对机场进行信贷评级，确定支持力度。 目 录 第一章 航空运输行业概况 1 第一节 航空运输行业界定 1 一、航空运输业定义 1 二、航空运输业细分领域 1 三、航空运输业所在产业链 2 第二节 航空运输业在国民经济中的地位和作用 3 一、航空运输业的重要战略产业地位 3 二、航空运输业的作用 3 第二章 2014年航空运输业发展环境分析 5 第一节 经济发展环境分析 5 一、国际经济环境 5 二、国内经济环境 5 三、2015年经济环境发展趋势判断 5 第二节 政策环境分析 6 一、重点政策汇总 6 二、重点政策分析 7 三、政策未来发展趋势 8 第三节 热点事件透视 9 一、中国民航局向中国石化颁发1号生物航煤技术标准规定项目批准书 9 二、中国联合航空有限公司正式转型为国有低成本航空公司 10 三、春秋航空IPO终获批准 10 四、马来西亚航班失踪事件 11 第三章 2014年航空运输业运行分析 12 第一节 全球航空运输业概括 12 一、全球航空市场区域格局三足鼎立 12 二、全球商业航空公司经营状况大幅改观 北美独占鳌头 13 第二节 国内航空运输业概括 14 一、旅客吞吐量及其分布 14 二、机场货邮吞吐量及其分布 15 三、交通量 15 四、航班使用效率 21 五、成本效益 22 第三节 我国与欧美主要指标对比 24 一、机场起降架次 24 二、航班飞行距离 24 三、主要机场航班平均滑出时间 25 四、全球繁忙机场旅客吞吐量 25 五、全球航空运输量区域分布 26 第四节 行业经营效益分析 26 一、行业景气度分析 26 二、行业盈利能力分析 27 第五节 行业市场竞争力分析 27 一、资金运作模式 27 二、运营模式 29 三、发展特点 32 四、行业竞争状况分析 33 第四章 2014年航空运输业区域分析 38 第一节 航空运输业区域分布总体分析 38 一、布局现状 38 二、布局规划 40 第二节 航空运输业重点区域发展分析 42 一、华东地区 42 二、中南地区 46 三、华北地区 48 四、西北地区 49 第五章 2014年航空运输行业重点企业分析 51 第一节 行业内企业总体运行分析 51 一、航空运输企业经营性质 51 二、上市航空企业经营概况 51 第二节 重点企业分析 52 一、三大航运企业概况 52 二、三大航收入情况分析 56 三、三大航成本情况分析 61 四、三大航盈利能力分析 65 第六章 2015年航空运输业风险分析 67 第一节 外部环境风险 67 一、宏观经济风险 67 二、产业政策影响 67 第二节 行业运行风险 68 一、经营风险 68 二、财务风险 69 第三节 其他风险 71 一、国内高速铁路的冲击 71 二、来自国际航空公司的竞争 71 三、突发性事件 71