PTA期货合约与交易制度简介.ppt

PTA期货合约与交易制度介绍 PTA期货交易制度介绍 一、PTA期货合约介绍 二、PTA期货交割管理规定 三、PTA期货风险控制规定 PTA期货合约介绍 设计原则 体现工业品特色 和现有制度框架一致（参照了白糖） 贴近现货 适合投资 PTA合约介绍 PTA合约介绍 占用保证金比较：合理的保证金有利于增加市场的流动性 PTA合约介绍 交割标准 符合工业用精对苯二甲酸（SH/T1612·1-2005）质量标准的优级品PTA PTA只有企业标准和行业标准，没有国标。2005年国家发改委发文把1995年的行业标准从国家的高度又做了推荐 期货交割品为优级，没有一级。因为国内99％都是优级品。 PTA都是大厂生产，没有小作坊。国内生产设备进口为多，不同厂家产品，国内外产品质量一致性强 PTA合约介绍 交割品质量标准：引自石油化工行业标准SH/T 1612.1-2005 PTA合约介绍 交割地点 目前交易所确定了5家交割仓库，皆分布于江浙沪的长江三角洲地区，这符合现货市场物流格局，有助于提高期货价格的确定性和代表性； 而对于川内企业而言，长江水运便利，而且来自韩国的PTA主要进口港口也分布于长江三角洲地区，交割条件也非常便利。 PTA期货交割管理规定 交割制度 交割单位＝合约单位＝5吨 品牌交割，品牌间无升贴水 无品级升贴水（皆为优等品） 入库可以免检 （生产厂家向交易所提交质量保证书） 仓库集中，无升贴水 仓单通用（持有仓单可以到任何一个交易仓库提货） 仓单无有效期（屏蔽集中出库对市场的冲击） PTA期货交割管理规定 标准仓单流程 PTA期货交割管理规定 交割预报阶段 一个预报单必须为同一品牌。 生产日期超过90天的国产PTA和自境外发运之日起超过60天的进口PTA不得接收入库 《入库通知单》自开具之日起十五日（公历日，注意非工作日）内有效。 PTA期货交割管理规定 必备单证 境内生产的PTA：《产品质量证明书》。《产品质量证明书》须载有生产厂家、生产日期、适用的质量标准和该批产品的质量检验结果等信息。 境外生产的PTA：船运证明、《进口货物报关单》、《产品质量证明书》、《产地证明书》、《海关进口关税专用缴款书》、《海关代征增值税专用缴款书》等材料的复印件，并加盖申请入库单位公章。货物所有人应保证所提供的上述单证合法、真实、有效，并签署保证书。 PTA期货交割管理规定 实行品牌交割 品牌指定的原则 国内是按质量和商品量选择； 国外是按进口绝对量和质量选择； 未被指定的PTA生产企业可向交易所提出申请，交易所根据市场反映决定是否批准 拟指定国内外品牌的产量占国内总消费量的83% 。 目前拟指定可用于交割的厂家 PTA期货交割管理规定 交割费用 注：1、同一预报单注册量不足300吨的，检验费的成本会抬高。 2、出入库费用由卖方投资者承担。在货物入库时向交割仓库支付。包装物不另计价。 3、PTA期货合约的基准价是该期货合约的标准交割品在基准交割仓库出库时汽车板交货的含税价格。 特别需要强调 PTA期货交割管理规定 PTA期货风险控制规定 一般月份保证金比例 PTA期货风险控制规定 保证金收取比例 PTA期货风险控制规定 持仓限制 PTA品种的小结 制度简单，容易接受 没有品级、仓库升帖水 没有仓单有效期 交割单位与合约单位一致 体现工业品特性 12个月份 质量统一而稳定，品级确定，引入免检 大进大出，适当放宽限仓标准 PTA品种的小结 贴近现货，价格确定性强 交割中在江浙沪，产、销、供高度集中 车板提货价 质量确定，可交割的为占99%的优等品 没有仓库升贴水 注重风险控制 不用考虑仓单因素，国内外均可交，又无有效期 不用担心逼仓，重点分析价格走势 PTA品种的小结 有利于投机者参与（市场有更好的流动性） 最小变动价值2元，一个价位10元，一个交易来回费用8元。有利于短线投机者参与 有利于套利者参与（市场有更多的交易模式） 12个月份设计，随时抓住套利机会 没有仓单有效期，无时间贴水，价差计算更简单，更确定 有利于现货企业参与和利用（市场有做大的基础） 仓单通用、贴近现货 体现工业品的特性 * 郑州商品交易所 上市交易所 TA 交易代码 实物交割 交割方式 不高于4元 /手（含风险准备金） 交易手续费 合约价值的6% 最低交易保证金 交易所指定仓库 （目前指定了5家，均在长江三角洲） 交割地点 符合工业用精对苯二甲酸SH/T 1612.1-2005质量标准的优等品PTA详见《郑州商品交易所精对苯二甲酸交割细则》 交割品级 交割月第12个交易日 交割日 交割月第10个交易日 最后交易日 每周一至周五 上午 9：00