上市公司资本结构及其对公司治理的影响.doc

上市公司资本结构及其对公司治理的影响 The capital structure of the listed companies and its influence on corporation governance 摘要：合理的资本结构有利于完善企业的治理结构，公司治理结构又是提高公司价值和企业长远发展的关键，因此研究资本结构及公司治理对企业发展就显得尤为重要。 本文先对资本结构和公司治理的相关理论进行描述，然后研究不同国家上市公司的资本结构现状，及其对公司治理的相应影响，特别针对中国上市公司资本结构进行研究，寻找出现这种现状的原因，进而提出优化资本结构、提高公司治理效率的合理建议。 关键字：资本结构；公司治理；影响；对策研究 Abstract: A reasonable capital structure is benefit for the listed companies’ capital structure. And the capital structure is to improve corporate value, and is the key of the companies’ development. Therefore, it’s very important for the companies to research the capital structure of the listed companies and its influence on corporation governance. Firstly, the paper introduces the related theories of the capital structure and the corporation governance. Secondly, it researches the present situations of the listed companies’ capital structure, and its influence on corporation governance of different countries, specially the listed companies’ structure of China. And then find out the reasons why these present situations appear. At the last, the paper put forward some reasonable advices about how to optimize the capital structure and how to improve the efficiency of corporation governance. Key words: capital structure; corporation governance; influence; advice 目录 摘要 1 第一章 绪 论 4 1.1论文的背景及意义 4 1.2论文研究的结构框架 4 第二章 资本结构和公司治理的相关理论概述 5 2.1资本结构理论概述 5 2.1.1MM理论 5 2.1.2权衡理论 5 2.1.3不对称信息论 5 2.2公司治理相关理论概述 6 2.2.1委托代理理论 6 2.2.2利益相关者理论 6 第三章 资本结构对公司治理的影响 7 3.1股权结构对公司治理的影响 7 3.1.1股权结构的涵义 7 3.1.2股权结构对公司治理的影响 7 3.2债权结构对公司治理的影响 7 3.2.1负债融资的激励约束机制对公司治理的影响 8 3.2.2负债融资的相机性和破产程序对公司治理的影响 8 3.2.3债权集中度对公司治理的影响 8 3.2.4债权构成对公司治理的影响 8 第四章 发达国家资本结构及其对公司治理的影响 9 4.1以英美国家为代表的股东主导型外部监控治理模式 9 4.1.1英美企业资本结构和公司治理结构特点 9 4.1.2英美企业资本结构对公司治理的影响 9 4.2以德日国家为主要代表以银行为主导型的公司治理模式 9 4.2.1德日企业资本结构和公司治理特点 9 4.2.2德日企业资本结构对公司治理的影响 10 4.3以东南亚为代表的家族