投行案例－安徽－国祯环保融资顾问.ppt

安徽国祯环保节能公司融资顾问案例? 安徽分行投资银行部 2004年10月 一、借款人概况 1、借款人安徽国祯环保节能科技股份有限公司是一家从事环保节能设备制造、环保工程承建和污水处理厂托管运营、集中供热供电的民营股份制企业。目前主营业务包括污水处理领域的设备研发制造和成套供应、工艺技术研发及推广、工程总包和设施运营、BOT及TOT项目运作等。 2、公司拥有国家行业管理部门颁发的污水处理工程设计（乙级）、工程咨询（乙级）和污水处理设施运营资质证书。拥有省级企业技术中心，并获得发明专利1项，实用新型专利3项，另有7项专利申请已获受理。经中国水网、《中国环境报》等国内四家权威媒体推选，公司作为民企的突出代表，现已跻身于“2003’中国水业十大影响力企业”行列。 3、公司近年来业绩突出，总承包建设了国家环保总局唯一指定的城市污水处理厂示范工程——安徽亳州市8万吨/日污水处理厂；中标的国内首例城市污水处理厂BOT项目（广东新会东郊污水处理厂）建成投产；中标的安徽首例城市污水处理厂BOT项目（合肥朱砖井污水处理厂）已建成投产；建成国家计委和国家环保总局批准国内唯一的5-40万吨/日城市污水处理成套设备国产化生产基地。 4、该公司注册资本5418万元由5个法人出资构成，其主要股东是安徽国祯集团股份有限公司，股权占比为85.81％。该公司2003年经工行安徽省分行认定为AA级信用客户，其工行最高综合授信额为12529万元。截止2003年末，该公司贷款余额为6611万元，其中工行贷款余额2000万元，从未有贷款逾期或欠息现象发生。2003年在工行日均存款1090万元，信用记录良好。 二、项目转让背景  1、据ＸＺ市环境保护科学研究所1993年对ＸＺ市污水排放统计资料，ＸＺ市市区每日排放的污水量达16.41万m3，致使淮河流域水体受到严重污染。为减少对淮河流域的影响,ＸＺ市政府于1996年2月筹措资金建设ＸＺ污水处理厂，其间向世行及国内商业银行贷款近16000万元。ＸＺ污水处理厂经过一期工程、二期扩建工程和三期工艺改造，形成16.50万m3/d污水处理能力。 2、由于体制与管理等方面的原因，ＸＺ污水厂自投产以来一直未正常运行，污水处理量远远不能达到设计能力。2001年日均处理量为5.55万m3;2002年日均处理量为7.24万m3;至2003年10月止,日均污水处理量也仅为9.01万m3，无法解决污染问题;同时ＸＺ市政府每年还须向ＸＺ污水处理厂拨入运营资金近1300万元。 3、为利用外资盘活国有资产，减轻财政负担，2003年10月ＸＺ市政府决定以TOT方式转让ＸＺ污水处理厂经营权。该公司看中这一“商机”，凭借其技术和资金实力的优势一举中标，取得了该项目30年的经营权。 三、收购合同的主要内容 ＸＺ市市政公用事业管理局于2003年12月30日同本项目借款人签订《ＸＺ污水处理厂合同书》。合同标的是ＸＺ污水处理厂特许运营权，不含市政管网，不享有对该经营性资产的所有权,合同价款为16000万元人民币，特许经营期限为30年。 1．合同有效期限内，甲方保证：乙方经营管理的污水厂前5年的最低污水保证量（按进水量计算）为14.5万m3/d，后25年的最低污水处理保证量为16.5万m3/d。 2．甲方为乙方设立污水处理费的财政专户,确保污水处理费按时足额向乙方支付，污水处理费按月结算，并于次月7个工作日内由甲方付给乙方。 3．合同污水处理服务单价为0.80元/m3,污水处理单价每5年按物价指数变化进行一次调整。 4．本合同有效期内，如遇国家相关部门强行提高污水厂产品标准，须对现行合同设施及其相关工艺进行更新改造，以使污水综合排放达到国家规定标准，因此而增加的额外投资由乙方追加，甲方予以补偿。 5．甲方有义务妥善建设、维护和管理污水处理厂厂区外的外围管网及尾水排放系统。 以上合同条款实施为本项目顺利运营提供了保障。 四、投资效益情况 1、为筹措项目资金，该公司于2004年元月向我行申请项目贷款11200万元。经评估，该项目总投资为16050万元，其中：项目投资16000万元，流动资金50万元。 2、资金来源为：企业自筹4850万元，申请工行项目贷款11200万元。经预测，项目在营运期内年平均收入为4473万元，年平均利润总额为1682万元。 五、资金筹措 1、与企业建立财务顾问关系。 为甲方采用TOT、BOT、资产