会计信息丶公司治理与会计准则：理论分析丶博弈解释与历史证据.doc

会计信息丶公司治理与会计准则：理论分析丶博弈解释与历史证据 　　　当代会计评论ContemporaryAccountingReview　　　第１卷第１期Vol１No１　　　２００８年６月June２００８会计信息、公司治理与会计准则：理论分析、博弈解释与历史证据葛家澍　杜兴强（厦门大学会计系，福建厦门　３６１００５）【摘要】　本文层层递进地分析了会计信息、公司治理与会计准则的相互关系。首先，本文分析了立足于公司治理背景的会计信息披露的逻辑，并针对会计信息在公司治理中的作用，借助于典型的历史事件进行史证研究，对会计信息作为一种“公共知识”的功效进行了进一步的解释。其次，本文围绕不同企业之间和投资者之间对于会计信息披露进行博弈分析，得出了如下的结论：①不同质的企业之间，针对稀缺性的资源展开的争夺，最终必然促使企业的会计信息公开披露，使得会计信息披露成为一种非正式的制度安排；②分析了伴随着企业组织形态的多元化和所有权分享所导致的企业会计信息披露的变迁特征；③对于股权分散的股份有限公司和上市公司，寄希望于投资者和管理当局之间签订私人契约来要求高质量的信息披露，逐渐成为不可能；为此，需要会计准则作为一种公共契约的存在。接下来，本文对美国制定会计准则初期围绕会计准则制定权的争夺，构建了一个博弈的分析框架，为会计准则制定权最终由SEC下放给民间准则制定机构提供了一种更一般性的解释。最后，本文借助于一个简单的模型对公司治理生态与会计信息质量之间的关系给出概括和总结。【关键词】会计信息公司治理会计准则理论分析博弈解释历史证据一、引　　言会计信息具有一定的经济后果（Zeff１９７８），这已经成为不争之实。但是，会计信葛家澍，通讯地址：厦门大学会计系，Email：Jsge＠xmueducn；杜兴强，通讯地址：厦门大学会计系，Email：xmdxdxq＠xmueducn。国家社会科学基金（０７CJY０１０，０６BJY０１８）阶段性成果。 当代会计评论　第１卷第１期２息系统远非孤立于整个会计环境之外。恰恰相反，会计信息系统无时无刻不与整个会计环境存在着相互依存性。会计环境因素纷繁复杂，包括了法律、经济、政治、文化乃至风俗惯例等。本文更倾向于将会计信息披露与公司治理问题结合起来进行讨论，分析会计信息披露的逻辑基础、会计信息在公司治理中的作用，并探求伴随着会计信息披露变迁过程，如何“反应性”地产生了会计准则的制定。本文的逻辑安排如下：第一，对会计信息披露的逻辑进行解释，对会计信息的概念内涵进行界定，并借助于典型的历史事件，为会计信息在公司治理中的作用提供证据。第二，对不同企业之间和投资者之间围绕会计信息披露进行博弈分析，得出了“不同质的企业之间，针对稀缺性的资源展开的争夺，最终必然促使企业的会计信息公开披露，使得会计信息披露成为一种非正式的制度安排”的命题。第三，对伴随着企业组织形态演化和所有权分享所产生的会计信息披露特点进行分析，并指出随着企业组织形态演化为股权分散的上市公司，投资者和管理当局之间签订私人契约，要求高质量的信息披露是不可行的，为此间接分析了会计准则出现的前提和动因。第四，对美国早期针对会计准则制定权的争夺进行分析，为会计准则制定权最终花落民间提供了一种理论上的解释。第五，将公司治理概念进一步扩展为“公司治理生态”的概念，并分析了公司治理生态与会计信息之间的相互依存性。当然，本文并不言必称公司治理，而是将公司治理作为讨论会计信息披露演进的制度背景因素。二、公司治理与会计信息披露（一）会计信息披露的逻辑Jensen和Meckling（１９７６）认为，企业是一系列契约关系的连接。周其仁（１９９６）进一步将企业表述为“人力资本和财务资本共同缔结的契约”。那么，为了降低交易费用，抑制不确定性并确保契约在允许范围内的完备程度，缔约双方———人力资本和财务资本所有者、乃至财务资本、人力资本各子集合（set）内部不同的利益集团之间必然会为了各自的利益进行博弈。博弈的目标是企业所有权———剩余索取权和剩余控制权如何进行分配，博弈的理想状况是剩余索取权和剩余控制权相互匹配，博弈的正常“解”是一种状态依存，剩余索取权和剩余控制权远不可能实现完美匹配，为此博弈是动态 葛家澍等　会计信息、公司治理与会计准则：理论分析、博弈解释与历史证据３①的、连续的。在博弈过程中，剩余索取权的可转让性是问题的关键。博弈得以继续的前提是“共同知识”（commonknowledge）。代理关系下，由于信息不对称，企业的投入产出状况不容易为处于企业外部的投资者所了解。同时由于成本效益权衡、分工、个人禀赋等因素的制约，决定了财务资本投入者不愿意对企业的“投入产出”进行“实时监督”。既然财务资本投入者因为诸多因素的限制，不愿、也不能对企业的生产经营进行实时监督，而利益的驱动又