第十四章营运资本管理.ppt

第十四章 营运资本管理 第一节 营运资本管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第五节 短期财务计划 第六节 短期融资方式 第一节 营运资本管理概述 一、营运资本的概念与特点 二、营运资本管理的意义 三、营运资本管理的内容 四、营运资本投资策略 五、营运资本筹资策略 六、营运资本管理的综合策略 第一节 营运资本管理概述 一、营运资本的概念与特点 （一）营运资本的概念 营运资本，又称营运资金，是指企业在生产经营活动中投资于流动资产上的资金，它有广义与狭义之分。 广义的营运资本又称总营运资本、毛营运资本，是指一个企业流动资产的总额； 狭义的营运资本又称净营运资本，是指流动资产减流动负债后的余额。 营运资本的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理，还包括两者之间的协调、配比管理。 相关概念： 流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同分类，现说明其中最主要的分类方式： 1．按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。 2．按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。 流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。 流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理。流动负债按不同标准可作不同分类，现说明其最常见的分类方式： 1．以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债。 2．按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。 （二）营运资本的特点 营运资金具有以下特征： 1．营运资金周转的短期性。营运资金的构成内容是流动性较强的流动资产与流动负债，它们的周转时间一般在一年或一个营业周期以内，对企业的经营活动影响时间较短。根据这一特点，营运资金可以采用短期融资的方式加以解决。 2．营运资金数量的波动性。企业营运资金的数量会随着企业生产经营活动的内外部条件变化而变化，呈现出波动性。一般来讲，生产经营具有季节性的企业的营运资金波动性较大，非季节性企业营运资金的波动性较小。 3．营运资金来源的灵活性。企业筹集长期资金的方式一般比较少，而筹集营运资金的方式则灵活多样，可选择的方式有：银行短期借款、商业信用、票据贴现、应收账款抵押、应交税金、预收货款、应付费用等。 二、营运资本管理的意义 营运资本在企业资金总额中占有较高的比重，营运资本管理对于财务管理乃至企业管理都具有重要的意义 ，具体表现在： 1．营运资本周转是整个企业资金周转的基础。只有营运资金顺利周转的情况下，企业生产经营活动的各个环节才能得以合理衔接，收入的实现与费用的补偿才能顺利实现，并赚取一定的利润用于企业未来的发展。 2．营运资本管理水平决定着财务报表所反映的企业形象。如现金管理水平直接影响着现金流量表；应收款项、存货的管理水平直接影响着销售收入、销售成本，进而影响利润表；流动资产与流动负债的管理水平直接影响着资产负债表等。 3.企业陷入财务危机首先表现为营运资金管理的失败。通过对营运资金管理状况的及时评价和监控，可以为企业可能遭遇的财务危机提供一套预警系统，以便早做准备，采取相应的对策来防止财务危机的发生。 三、营运资本管理的内容 营运资本管理主要是对公司的流动资产与流动负债的管理，主要内容有： 1．营运资本管理的综合策略的制定； 2．现金管理； 3．应收账款管理； 4．存货管理。 四、营运资本投资策略 营运资本投资策略