简析DSGE模型.ppt

* RBC理论与凯恩斯主义相对立： 一、它假设名义工资和价格是灵活变动的； 二、它假设经济中的各类市场能够即时出清； 三、它把衰退和经济增长的阶段性看做是经济对外生冲击的有效率反应和积极调节，因此政府通过相机抉择的财政政策和货币政策来积极熨平经济的短期波动是不必要的或是有害的。 RBC模型 DSGE模型 ＤＳＧＥ模型简介 含义 ＤＳＧＥ模型——动态随机一般均衡模型 是以微观和宏观经济理论为基础，采用动态优化方法考察各行为主体（家庭、厂商等）的决策，即在家庭最大化其一生效用、厂商最大化其利润的假设下得到各行为主体的行为方程。各行为主体在决策时必须考虑其行为的当期影响，以及未来的后续影响，同时，现实经济中存在诸多的不确定性，因此，DSGE模型在引入各种外生随机冲击的情况下，研究各主体之间的相互作用和相互影响。 动态：指家庭或厂商的决策过程是一种跨期决策。 随机：指考虑到经济受随机冲击的影响这一事实。 一般均衡：指模型从最原始的经济学假设和前提出发，分别刻画消费者和生产者的最优化行为，而后利用市场出清条件得出总体均衡时的价格和资源配置。 特点 动态随机 与静态模型不同，新凯恩主义ＤＳＧＥ模型是“动态随机”模型。从微观层“动态”强调的是家庭（或厂商）的决策过程是一种跨期决策。从宏观层面来说，“动态”指的是模型本身研究宏观经济在长期是如何发展变化的。“随机”则是考虑到经济受随机冲击的影响这一事实，ＤＳＧＥ模型自诞生以来主要用来模拟宏观经济中各种类型的冲击,比如生产率（技术）、劳动供给、偏好和货币政策等方面。 强调逻辑上的一致性 ＤＳＧＥ模型明确界定了偏好、技术和体制。这就明确了经济当事人“需要什么”，“能够生产什么”以及“以什么方式交易”。理论上讲，能够通过求解ＤＳＧＥ模型来预测一个经济体实际上生产了什么，交易了什么和消费了什么；也能够对体制结构（包括政策）的变革效果做出有效的预测。由于ＤＳＧＥ模型是建立在经济当事人偏好的假设之上，因此，ＤＳＧＥ模型可以用来评价政策调整的福利效果。 要求的数据信息相对较少 新凯恩斯主义ＤＳＧＥ模型的另一个优势便是它只包含一些为数不多的变量，与传统的计量模型相比，所要求的数据信息相对较少。 DSGE模型在建模框架上呈现出显性的结构特点 DSGE模型在模型设定、行为方程的推导、参数的确定、冲击的识别、模型的动态特性及预期的形成机制等方面具有显性的结构特点,从而使模型在长期呈现出新古典经济学的特点,在短期呈现新凯恩斯经济学的特点,特别是货币在长期是中性的而在短期是非中性的。显性的建模框架能够真正使模型在开发者与应用者之间得到沟通和提高,模型的模拟和预测结果得到理解和可信。 基本假设 1.经济中存在三类行为主体——家庭、垄断竞争的厂商以及中央银行 2.理性预期 3.垄断竞争 4.价格和工资刚性（黏性） 家庭 目标：最大化其一生的预期总效用。 实现方式：消费一定量商品的支出最小化以及一定预算约束条件下的效用最大化。 效用函数: 假设家庭消费一定量的消费品Ｃｔ ，代表性家庭的问题是通过选择差异性消费品来实现支出最小化。最后将家庭选择消费品的支出最小化决策与其预算约束相结合就能得出解这个最优化问题所需要的欧拉方程： 厂商 目标：最大化其预期总利润。 实现方式：单个厂商面对家庭的需求ｃｊｔ要实现生产一定量产品的成本最小化，随后通过选择价格ｐｊｔ来实现预期总利润的最大化。 效用函数： 中央银行 目标：在资源和信息约束下，社会福利水平最大化。 效用函数： 结论：将三大主体的效用函数整合就可以得出代表整个经济动态均衡条件的矩阵方程，从而得出整个经济的最优配置，模拟货币政策冲击以及技术冲击对整个经济的影响。 参数估计方法 由经济主体优化行为得到的行为方程及各个均衡条件所构成的 DSGE 模型并不能直接用于得到模型参数的估计值，因为大多行为方程都是非线性的。因此，通常要在模型变量稳态值处将其进行泰勒展开，以得到线性化的DSGE 模型。具体方法有： 最大似然估计法 校准法 贝叶斯估计 基于DSGE模型的货币政策传导机制 价格刚性是指价格确定后就不易变动的现象，即价格缺乏弹性。 将价格刚性引入DSGE模型方式有两种。一是 Calvo（1983）采用“调整信号”的方式引入黏性，即经济中接收到随机的调整信号”的经济主体（企业和或家庭）会将其价格和（或）工资调整到最优，而没有接收到该信号的那部分经济主体则不最优化其价格（工资）。Yun （1996），Gali Gertler（1999），CGG（2002），Horvath（2009）等运用该方