金融学《国际投资学》山东大学网络教育考试模拟题及答案.doc

《国际投资学》 名词解释 国际投资环境：指外国投资者在一国进行投资活动时的各种条件的综合体。 非股权安排：是指跨国公司未在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国企业签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约，取得对该东道国企业的某种管理控制权 3、垂直型投资：是指以企业到国外建立与国内的产品生产有关联的之公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。 ?如果企业仅有所有权优势和内部化优势，而不具备区位优势，这就意味着缺乏有利的海外投资场所，因此企业只能将有关优势在国内加以利用，而后依靠产品出口来供应当地市场。如果企业只有所有权优势和区位优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部利用，只能将其转让给外国企业。如果企业具备了内部化优势和区位优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本前提，海外扩张无法成功。 评价： 1、　邓宁的国际生产折衷论克服了传统的对外投资理论只注重资本流动方面的研究不足，他将直接投资、国际贸易、区位选择等综合起来加以考虑，使国际投资研究向比较全面和综合的方向发展。 2、在一定程度上弥补了发展中国家在对外直接投资理论上的不足。 3、中国现代派诗人树才在作品“顺着手指”里写道：“让人犹豫的常常是一大块空地。”这恰好反映了当今大多数中国企业家进军海外市场的感受一位欧洲商人眼中中国公司国际化的机会和路径 （1）向发展中国家直接投资的产业选择 具体地说，我国民营企业向发展中国家直接投资的产业选择可侧重于以下三个方面。首先是模仿创新技术产业。近年来，一些民营企业引进国外生产流水线，经过消化、模仿、创新，大量产品在国内市场己趋饱和状态，生产能力严重过剩。同时，扩大出口受到贸易保护主义的遏制。这样，可以通过对外直接投资，转移现有的生产能力，才能扩大国际市场份额。将这类产业转移到经济发展水平与我国比较接近的国家，利用在技术和管理技能方面的优势，使这些国家的比较优势得到充分发挥，东道国必将乐于接受我国的投资，使双方利益得以同等实现。其次是标准技术产业。由于标准技术产品已趋于标准化，市场竞争的关键是商品价格的高低，影响价格高低的主要因素是劳动力成本。因此，将标准技术产业投资到工资低廉、劳动力要素富裕的一些发展中国家，就拥有生产和出口的比较优势，达到扩大出口、增加外汇收入的目的。最后是适用技术产业。中间性技术相对于高新技术，在发展中国家更具有适用性。而中间性技术正是我国民营企业拥有的主要优势。如劳动密集型的生产技术、工艺设备较适合资金不足、熟练工人稀缺的发展中国家；小批量的制造技术、多功能的机器设备，较适合发展中国家小规模市场需要。 （2）向发达国家直接投资的产业选择 根据我国国民经济的现状和长远目标，我国对发达国家的投资重点应在以下几个产业：一是资源开发业。我国国内部分资源短缺，形成瓶颈产业制约。可以在资源丰富的发达国家直接投资建厂，这样不仅能够开发和利用这些资源，而且可以学习发达国家先进的开采技术，提高开采技术水平。二是传统产业。一些拥有传统优势的产业是中华民族几千年文化和艺术的结晶。尽管这些产业在国内市场上早己成熟，但仍在国际市场上很受欢迎。我国企业拥有这些产业的独特技术，具有较强的竞争优势，应走出国门，在海外市场上打出一片天地，带动国内原材料、制造业、加工业等一系列产业的发展，达到优化产业结构的目的。三是高新技术产业。我国现阶段对外直接投资中对高新技术产业的投资比例还比较低，而对我国来说，向发达国家的这类产业投资具有极为重要的战略意义。不仅可直接取得先进的技术和管理经验，而且能够形成对母国产业结构高度化的直接牵引，即从国际生产的需求或供给方面，推动母国产业结构的合理化。更有利于为本国劳动密集型产业的发展让出一定的经济空间，促使国内产业结构合理化和本国经济协调发展。 2、区位战略 根据目前国际投资市场状况和我国具体国情，我国对外直接投资的区位选择战略是：以发展中国家投资为主，对发达国家投资为辅。 3、方式战略 （1）出资方式多样化 应尽可能选择与当地企业或个人合资建厂，对我们有技术比较优势的产业还可以争取以设备、原料、技术入股，即便是以资金出资，也可以尽量利用成本低、效率高的国际金融市场融资来减少企业自有资金的支付量。 （2）市场进入形式多样化 我国企业应更多的选择以并购方式来参与跨国经营。也可以通过在国际金融市场上争取辛迪加贷款（Syndicated Loan）和杠杆融资的方式来获得资金。对于限制独资的国家，企业也可以尽量争取以设备、技术入股，在己有企业的基础上与东道国企业发展合资、合作生产的关系，从而避免费时费力新建企业。 《国际投资学》 一、名词解释题 国际投资环境：指外国投资者在一国进行投资活动时的各种条件的综合体。 非股权安排：是指跨国公司未在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国企业签订有关技术、管理