大用户直购电的风险管理探讨.pdf

2009年第8期 《贵州电力技术》 (总第 122期) 口电网技术 大用户直购电的风险管理探讨 贵州大学电气工程学院 刘春辉 刘 敏 [550003J 摘 要 在电力市场环境下，大用户直接购电的实施打破了电网公司作为 “单一购买者”的垄断局面。本文针对大 用户直购电给电网公司(PGC)带来的风险进行了研究分析 ，以现代投资组合理论 、效用理论为基础，采用了CVaR 评估方法，提出了电网公司相应的风险管理框架 ，有助于电网公司明确交易风险，帮助其达到利润最大化和风险最 小化的经营 目的。 关键词 电力市场 大用户直购电 电网公司(PGC) 风险管理 CVaR 现代投资组合理论 (MPT) 引言 化和风险最小化的经营目标。 1 直购电的风险分析 在我国电力市场改革的具体进程中，“厂网分开、 竞价上网”是第一步，发电侧市场改革已经取得初步 1．1 风险 成效，寻找输配分开、配电侧市场有效开放将是下一 在电力市场环境下，电能作为一种交易商品，由 步的改革 目标，即允许符合条件的大用户 (包括独立 于其物理特性一不能大量储存且传输受到输 电线路 配售电企业)可直接向发电企业购电，出现输配分开， 输送极限及电网稳定条件的限制，导致 了电力市场 配售暂不分开的市场模式。2007年底 ，国家电力监 的特殊性。电能的市场价格相对于其他商品而言波 管委员会公布的《中国电力工业市场化改革的问题及 动的异常剧烈，这就意味着风险的存在，风险来源于 展望》明确表明允许大用户和配电企业向发电企业直 不确定性，风险与不确定的根本区别在于不确定性 接购电是我国电力市场化建设的主要方向¨。 无法控制而风险却是可以控制的¨。随着电力市 大用户直接购电的实施打破了PGC作为 “单一购 场改革步伐的推进，大用户直购 电将导致PGC的运 买者”的垄断局面，大用户可以通过长期合同市场、现 行 (电力系统)和运营(电力市场)风险，且它们是相 货市场向发电企业或PGC购买电能，同时也意味着独 互关联、影响的。明确大用户直购 电给 PGC带来的 立发电企业在接受用户选择的同时也获得了选择用户 风险，有利于其更好的制定交易策略，规避其交易风 的权利。随着我国电力市场改革进程的逐渐发展，电 险，实现在可接受范围内最大化利润的目标。在保 力市场中的重要成员PGC在电力市场环境中的角色将 证其运营的 “稳定性”的同时，也有利于电力市场 的 会改变，尤其是允许大用户直购 电之后，PGC的运营将 安全、有效运行。 面临着前所未有的风险，如何明确直购 电所导致的 1．2 直购电所导致的PGC风险构成 PGC运营风险是十分迫切且重要的。当前针对大用户 现阶段直购 电所指的大用户应该是符合国家产 直购电的研究主要集中在网损分摊及转运定价机制等 业政策和产业发展规划及环保政策要求 ，科技含量 几个方面 J，文献_6 以大用户为研究对象，考虑了 高、产品附加值高、对电力依赖程度高的企业，制定 其在多个市场内的组合交易风险问题，文献 ¨则以 合理的交易体制法规，能够实现社会、PGC、发电公 PGC为研究对象，讨论了不同条件下的购电风险问题。 司、大用户的四方共赢，将会促进电力事业的健康和 文献 1【2j讨论了PGC在 日前市场、合同市场以及 自备电 谐发展 ]。针对PGC来讲，直购电打破了其作为电 厂的电能分配策略问题，建立的优化模型将风险作为 力 “单一购买者”的垄断局面，是电力市场输、配分 约束条件并考虑了终端用户对风险的承受能力。现阶