创投参考 2008年01月第一期 总第四十一期 本 期 要 目 创业板：磨剑十.doc

创 投 参 考 2008年01月第一期 总第四十一期 本 期 要 目 创业板：磨剑十年现曙光…………………………………………………04 蒋正华：推动资本市场多维度协调发展………………………………………0 私募基金市场发展趋势………………………………………………………… 私募资本市场：作用、风险与诈骗防范研究…………………………………12008年基金迎来“聪明投资时代” …………………………………………2 湖北中小企业的资本机遇 ……………………………………………………2 目 录 【创投资讯】 中小企业如何选择融资途径……………………………………………………………………03 创业板：磨剑十年现曙光………………………………………………………………………0蒋正华：推动资本市场多维度协调发展………………………………………………………0…………………………………………………………………07 【私募前线】 私募基金市场发展趋势…………………………………………………………………………0私募基金的舞台有多大…………………………………………………………………………1私募资本市场：作用、风险与诈骗防范研究…………………………………………………1应健中：私募基金的集体困惑…………………………………………………………………12008：私募、主权基金推全球并购……………………………………………………………1 【资本市场】 尚福林：次贷危机蔓延将间接冲击上市公司业绩……………………………………………1中国创业板九大猜想……………………………………………………………………………22008年基金迎来“聪明投资时代”……………………………………………………………2湖北中小企业的资本机遇 ………………………………………………………………………24 【创业咨询】 ………………………………………………………………………25 银监会建议为小企业贷款提供贴息支持………………………………………………………26 创新基金谋求投融资通道 资本金注入加快步伐解决中小企业融资难：少点做秀，多些实招 【风投动态】…………………………………………………………………………………封三 【会议资讯】…………………………………………………………………………………封三 【创投巡礼】…………………………………………………………………………………封四 【创投资讯】中小企业如何选择融资途径 文章来源： 经理人 作者： 曾立平 有资本市场的年代与没有资本市场的年代，有创投与没有创投的年代，企业经营的模式不同。 　　随着资本市场的火爆，IPO 集资、定向增发、企业债券、风险投资（VC）、私募股权（PE），再加上银行借贷、地下钱庄等，多渠道、立体式的资本市场已经在中国逐步建立和完善。如此多的融资途径，不同规模、不同行业、不同性质、不同发展速度的企业，哪种才是他们融资的最佳选择？为什么有的企业成立两三年即实现上市，有些企业喊了十年八年，却始终未能实现上市融资？企业要上市，需要做好哪些方面的准备？ 　　资本喜欢什么样的企业？ 　 中国已经成为仅次于美国的全球第二大创业投资市场，在资本市场不断完善的前提下，中小企业的融资问题仍然相当严重。如何利用资本市场塑造、鼓励，使中小企业特别是中小型的创业企业迅速成长壮大？ 　　有资本市场的年代与没有资本市场的年代，有创投与没有创投的年代，企业经营的模式是不同的。资本市场的特点与银行完全不同，资本市场绝对不喜欢没有性格、没有特点、没有优势、什么都做的企业，不喜欢随波逐流者。如果看到什么赚钱就做什么，骨子里没有性格没有特点，资本市场是绝对不会选择你的。资本市场一定选择不可复制的企业，有新意的企业，有独特性格的企业。企业经营的细分、专业，这个年代正在到来。要想跻身资本市场，一定要定位好自己，要有新的模式。这样，资本市场才会欢迎你。 　　在多年的创业投资过程中，中小民营企业存在5 大问题。第一，股权非常混乱。老板一人独大，今天变更股权，明天再变更一下，股权不清晰，怎么上市？第二，财务非常混乱，对银行一本账，对税务一本账，自己又有一本账。第三，关联交易。第四，人才匮乏。第五，财富观念问题。这些问题不克服，将无法上市。企业上市后企业家的价值，虽然体现为持有多少股票，但真正的价值是社会价值，为社会创造了多少财富。 　　投资一个企业，最关注以下几方面：一是企业家的人品。二是企业未来的