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华联控股
公司研究报告 服装行业
2005 年04 月11 日 华联控股 (000036.SZ)
市价:6.15元 ——PTA 项目投产,业绩大幅提高
目标:7.50-8.52元
长期竞争力评级:高于行业均值 卖出 减持 持有 买入 强买
市场数据
股价市场位置 613/37.17% 公司基本情况
流通A 股(百万股) 267.17 项 目 2002 2003 2004E 2005E 2006E
流通市值(百万元) 1,643.11
一年内股价最高、最 每股收益(元) 0.375 0.072 0.058 0.309 0.486
低值(元) 6.15/ 4.2 摊薄每股收益(元) 0.300 0.072 0.058 0.309 0.486
净利润增长率 7.86% -76.13% -18.94% 433.06% 57.19%
上证指数 / 深圳成指 3397
先前预期每股收益(元) 0.050 0.400
人民币(元) 成交金额(百万元) 部分机构EPS 预测均值(元) N/A N/A 0.052 0.328 0.508
140 市盈率(倍) 15.41 67.59 85.28 19.88 12.64
5.76 120 行业优化平均市盈率(倍) 36.25 33.05 24.71 23.21 N/A
100 市场优化平均市盈率(倍) 33.87 28.82 18.01 17.54 N/A
5.26
80 派息率 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
4.76 60 PE/G (倍) 1.96 -0.89 -4.50 0.05 0.22
40 净资产收益率 11.93% 1.92% 1.53% 7.55% 10.61%
4.26
20 每股净资产(元) 3.15 3.73 3.79 4.10 4.58
3.76 0 市净率(倍) 1.84 1.30 1.31 1.50 1.34
2 9 9 5
1 0 2 2 每股经营性现金流(元) 0.66 0.08 0.01 -0.92 1.01
4 7 9 2
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