2009股指年度报告（上）.pdf

最坏的时期 寻找 最好的机会 2009年证券市场走势前瞻（上） 上海通联期货公司 顾丽文 上海通联期货公司 顾丽文 上上海海通通联联期期货货公公司司 顾顾丽丽文文 股指走势年度报告（上） 最坏的时期寻找最好的机会 2009年证券市场走势前瞻（上） 上海通联期货公司 顾丽文 上海通联期货公司 顾丽文 上上海海通通联联期期货货公公司司 顾顾丽丽文文 第一部分：中国经济现在处于一个什么样的时期 关于经济：现在是不是进入了一个最坏的时期 在恶劣的国际环境下，中国经济遭受了东南亚金融危机以来最大的考验，我 国的GDP增速从高位回落，很多行业出现供求过剩，企业进入盈利艰难的时期。 下面几个指标显示我们目前从2008年初的以控制通货膨胀为经济中心到“一保 一控”再到现在正在遭遇多年来最大的保增长的难题。 资料来源：国家统计局 2 股指走势年度报告（上） 资料来源：国家统计局 从经济增长看，前三季度我国经济增速已加速回落至10%以下，为9.9%，环 比上半年已经回落0.5个百分点；而三季度单季9%的增长率是2003年以来的最 低值，预计四季度的单季增长存在保8％的压力。随着内外需求的回落，2009 年将存在保增长的压力。 GDP GDP GGDDPP下滑非常明显 而2009年中国经济是不是会更加恶化，我们预计2009年GDP将进一步回 落，我们预计2009年GDP有可能回落到8%左右。保8%成为2009年中国的经 济目标。 3 股指走势年度报告（上） 从工业生产看，11月工业增加值同比增长5.4%，比10月增速回落2.8个百 分点，创2002年3月以来的新低。11月央企利润增速下降26%、发电量增速下 降等种种迹象表明，工业增加值增速持续回落更多地反映了需求的放缓。 4 股指走势年度报告（上） 从进出口看，11月份当月我国进出口总额同比下降9%；其中出口下降2.2%， 进口下降17.9%。连续5个月出现下降，这样的水平应该是东南亚金融危机以来， 我们遇到的最艰难的情况，因为我们国家自改革开放以来，尤其是浸入经济全球 化，经济一体化之后，中国经济对于出口的依存度越来越高，现在基本上达到40% 左右，进出口额自6月份开始连续下降，对于中国经济的增长非常不利。 如果我们把2008年理解为经济的回落期，2009年则有可能全球经济要进入 最坏的时期，这种最坏表现为经济增速进入最低点，欧美日等发达经济体表现 衰退期的特征，中国则表现为增长的衰退 中国经济从年初的通货膨胀直接到现在有一定的通货紧缩，而这一切仅仅在 短短的一年时间里转变，速度之快，程度之深是前所未有的。