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把握时机 实现共赢 ------股权分置改革相关问题探讨 内容提要 一、股权分置改革进展状况 一、股权分置改革进展情况 股改公司占比情况 一、股权分置改革进展情况 分地区完成情况 一、股权分置改革进展情况 分地区完成情况（续） 一、股权分置改革进展情况 一、股权分置改革进展情况 各类对价方式的分布统计 一、股权分置改革进展情况 补充承诺情况 一、股权分置改革进展情况 一、股权分置改革进展情况 方案修改情况 一、股权分置改革进展情况 方案修改情况（续） 二、当前股权分置改革的主要特点 二、当前股权分置改革的主要特点 监管层的政策导向 二、当前股权分置改革的主要特点 上市公司及其控股股东、投资者、保荐机构三方态度开始发生变化 三、对即将股改公司的建议 三、对即将股改公司的建议 股改定位要准确 三、对即将股改公司的建议 对对价水平要有基本判断 三、对即将股改公司的建议 对价方式应“量体裁衣” 对流通股股东应“以诚相待” 沟通策略应“有的放矢” 三、对即将股改公司的建议 对特殊情况公司的建议 三、对即将股改公司的建议 特殊情况的对策 三、对即将股改公司的建议 特殊情况的对策 四、对选择保荐机构的建议 四、对选择保荐机构的建议 较强的市场沟通能力 较高的专业水准和求真务实的态度 具有较好职业操守 结束语 * 把握时机 实现共赢 一、股权分置改革进展状况 二、当前股改的主要特点 三、对即将股改公司的建议 四、对选择保荐机构的建议 从2005年9月12日起，股改工作全面展开，每周推出一批（每批20-40家）。 截至2006年2月15日，累计有498家公司公告进入股改工作程序，加上此前两批试点公司，已有546家公司正式进入股改程序,占全部上市公司总数的39.66%，其市值占全部总市值的44.18%。 数据来源： ，2006年2月15日 股改公司数量占比 股改公司市值占比 截至到2006年2月15日，全国31个省、直辖市和自治区，股改公司按市值、家数的分布情况如下表所示： 1 7 16 7 按家数分布情况 3 9 10 9 按市值分布情况 70％以上 50－70％ 30－50％ 0－30％ 完成比例 数据来源： ，2006年2月15日 就目前这546家进入股改程序公司的地区分布来看，各地区的股改完成情况不尽相同。北京地区目前共有83家A股上市公司，截至第20批，已有29家进入股改程序或完成股改，家数占比34.93%，排名第16位；市值占比21.17%，排名第24位。 各地区股改进度完成情况（截至第20批） 数据来源：, 北京 历次股改对价水平 注： 第18批1家没有公布股改方案 第19批3家没有公布股改方案 第20批10家没有公布股改方案 20.24% 99.22% 0.00% 30.90% 67.00% 0.00% 529 合计 　 17.64% 38.86% 5.92% 26.91% 33.00% 13.00% 28 第二十批 19.86% 61.02% 5.92% 26.81% 51.10% 10.00% 43 第十九批 16.47% 33.56% 2.86% 29.29% 50.00% 5.00% 23 第十八批 18.61% 31.00% 8.04% 31.30% 48.00% 15.00% 13 第十七批 19.28% 44.61% 6.26% 29.36% 42.00% 10.00% 19 第十六批 20.93% 48.87% 7.47% 31.77% 41.50% 10.00% 38 第十五批 19.37% 43.93% 9.79% 31.37% 48.00% 20.18% 27 第十四批 24.33% 54.37% 8.11% 30.97% 39.90% 18.80% 21 第十三批 22.34% 63.00% 11.20% 31.14% 40.00% 18.20% 19 第十二批 22.59% 56.38% 11.14% 31.39% 37.54% 20.00% 22 第十一批 21.34% 50.86% 6.67% 29.87% 36.00% 10.00% 17 第十批 18.41% 32.75% 8.68% 31.39% 43.00% 11.90% 20 第九批 27.10% 85.22% 10.62% 28.98% 40.50% 15.00% 20 第八批 22.68% 99.22% 0.00% 30.46% 59.00% 0.00% 18 第七批 26.13% 99.22% 0.00% 30.52% 66.72% 0.00% 18 第六批 22.91% 61.00% 8.25% 32.50% 50.0