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国内市场：受美豆疲软以及周边市场持续利空压力影响，上周五大连豆类期货全线收低。大豆905合约最高3272、最低3164、收盘3259，下跌36元/吨，减仓3000手；豆粕905合约收盘2384，下跌95元/吨，增仓1.5万手；豆油905合约收盘5842，下跌88元/吨，减仓6000手。 受隔夜美豆大幅下挫以及外围市场原油、美元表现持续利空拖累，周五连豆市场大幅跳低开盘，主力905合约早期长时间处于近四周来运行间底部3180一线附近维持窄幅整理，但午后受政策利好传闻以及国内股市走强提振，期价走出放量反弹行情回补日内缺口，市场整体延续近期的振荡整模式。当日午间有市场传闻称，周末期间国家将公布有关于建立平准基金入市、降息等利好消息，受此影响国内A股午后自早期跌势中大幅反弹逾4%，这也直接带动了国内商品市场大范围反弹。但就豆类品种表现看，午后的反弹过程中除大豆表现较为强劲外，豆粕、豆油均呈探高回落走势，品种强弱分化特征依旧明显。连豆由于有国家增储传闻支撑，加之主力空头近两天大幅减仓，所以表现得相对抗跌，但从盘后交易公布的持仓看，多头新资金进场迹象并不明显。豆粕、豆油由于国内需求不振、现货价格走软以及缺少直接利多题材，所以表现得偏弱。 外盘市场：由于经济前景利空缺乏新基本面因素支撑，周五CBOT大豆期货市场收低，期价近6周区间底部。09年1月大豆862.5、最低838、收盘840，下跌16美分；09年3月大豆收盘847.25，下跌15.5美分。分析师隔夜电子盘下跌基调全球经济动荡、CBOT玉米期价及市场买兴全天大部时间里，大豆期以荡为主，继周四大幅下挫之后，市场试图找寻支撑 缺乏新支撑因素，大豆跌破近期低点 道琼斯11月21日报道，由于经济前景利空，加之缺乏新基本面因素支撑，周五CBOT大豆期货市场收低，期价跌破近6周交易区间底部。??? 09年1月大豆开盘852美分，高点862.5美分，低点838美分，收盘840美分，下跌16美分；09年3月大豆收盘847.25美分，下跌15.5美分。??? 1月豆粕收盘250.5美元/短吨，下跌8美元；1月豆油收盘31.06美分/磅，上涨0.06美分。??? 分析师表示，全天大部时间里，大豆期货以震荡盘整为主，继周四大幅下挫之后，市场试图找寻支撑。不过，全球经济形势动荡、CBOT玉米期价走软及市场买兴不浓打开大豆下跌通道，近期低点位置被破掉。??? 受周四尾市后续卖压拖累，隔夜大豆电子盘确立下跌基调。此外，大豆市场还缺少新方向指引，周边市场涨跌情况也不一。预计阿根廷大豆产区旱情将于下周获得降雨改善，同时美豆新需求消息匮乏及全球衰退恐慌导致买兴缺失，令大豆期价扩大近期跌势。??? DTN气象机构预测，周五天气模型显示，下周初阿根廷中心作物产区至少存在少量阵雨机会。??? 下周一，美农业部将公布一周出口检验报告和作物生长状况周报。*豆粕、豆油??? CBOT豆类产品期货市场收盘涨跌互现，豆油期货重获部分套利分额，并从原油涨势中借力收高。豆粕期货跟随大豆收跌，技术面疲软及新需求消息不足也对盘面构成压制。??? 1月豆油合约在压榨套利中的份额为38.35%，1月大豆盘面压榨利润为52.75美分。 观点建议：大豆市场仍是利空因素占据主导，美元持续走强、原油破位下跌以及全球经济衰退令期价积重难返，虽然南美局部干旱天气、美豆良好出口需求对盘面有一定支撑，但实质影响有限，继续关注期价在840美分一线的支撑表现。连豆目前虽有国家增储等朦胧政策利好题材支撑而表现相对抗跌，但在美豆回归弱势的情况下仍难独善其身，特别是在近期低价进口大豆对产区现货价格压力持续增大的情况下。若增储等政策性利好传闻不能及时兑现或是美豆有效下破840美分支撑位，连豆很可能将出现补跌，大豆905合约近期主要支撑位3160、3100。预计今日连豆市场将走出小幅低开、振荡回落行情，905合约日内运行间3270-3200，建议维持短线偏空操作思路。粕、油近期表现虽较大豆偏弱，但盘面超跌特征明显，目前位置不宜沽空。 [重要提示] 据阿根廷谷物交易所周五报告称，近期天气干燥迫使阿根廷农户暂停大豆播种，中部大豆种植带急需降雨。目前阿根廷2008/09年度大豆播种已经完成46.3%，仅较前一周推进5.5个百分点，但较去年同期仍落后3.7个百分点。阿根廷2008/09年度大豆播种面积预期将达到创纪录的1820万公顷，较前一年增加130万公顷。 据CFTC必威体育精装版持仓报告，截至11月18日(周二)传统商品基金持有CBOT大豆期货净多单2.4万手,较前一周小增1000手；指数基金持有CBOT大豆期货及期权净多单9.8万手，较前一周减少4000手。报告当周，投机基金在大豆市场仍以多单平仓为主。预计截至11月21日(周五)商品基金大豆期货净多单已进一步降至