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外汇买卖简介及其历史 ? 简介 外汇市场是全球最大的金融市场，平均每日交易额超逾18,000亿美元，比任何一个国家的股票市场还要大。 在外汇市场，买入一种货币和卖出另一种货币是同时进行的。货币以一对组合进行买卖，例如欧罗/美元（EUR/USD）或美元/日元（USD/JPY）。 外汇买卖每周六天、每天24小时进行。一天的外汇买卖由悉尼开始，伦敦是主要的货币买卖市场，其次是纽约。香港、日本及新加坡则在亚洲的办公时间进行大批买卖。星期五北美汇市休市(香港为星期六早上五时)至星期一悉尼开市(香港为星期一早上约四时)，中间大概有一天的空档。 为什么要买卖外汇？ 基本来说，买卖货币有两个原因。在国外购买和出售产品及服务的企业和政府，必须将外币赚取的利润转换为本国货币。这部分占市场营业额约5%；另外的95%则是为了赚取利润及投机买卖。 对于散户投资者来说，最佳的投资机会就是流通性高、最活跃的主要货币，而大部份交易买卖都是围绕主要货币，包括美元、日元、欧罗、英镑、瑞士法郎、加元及澳元等。 究竟这个庞大的金融市场，是如何发展至今天？以下我们就简单介绍货币市场的发展。 外汇发展里程 1880年代 大约在1880年，黄金是全球认同的货币衡量标准。一个国家货币的强弱视乎国家的黄金储备量。 第一次世界大战爆发后，各国滥发纸币，用以填补因战争而出现的巨大财政需要，但数量远远超出黄金的储备量，令货币失去了其衡量标准，而国家在外币负债及资产上的责任亦被严重扭曲。 ?1940年代 第二次世界大战后，各国在美国新罕布什尔州制定了《布雷顿森林协议》。根据协议，参与国的货币将以固定价格兑换成美元，而外国中央银行亦可以固定价格将美元兑换成黄金。50年代战后重建，国际贸易日益频繁，产生大量资金流动，从而动摇了外汇的兑换率。 ?1970年代——现在 1971年，有关协议终于被废除了；而到了1973年，各主要工业国的货币逐渐变得自由浮动，并受到开放市场的供求力量所左右。这与现时的外币系统已经非常接近，货币的价值取决于供求关系与货币国的经济情况。 ? 外汇基础 ? 外汇市场是什么？ ? 外汇交易市场（FX）是全球货币买与卖的市场，与商品和股票市场不同，它并不需要固定的交易场所；相反，它是一个虚拟的交易市场，参与外汇买卖者会以电话和计算机相互连系，从而进行货币交易。 网上外汇投资，造就了一个每日交易额超逾1.8万亿美元的庞大外汇市场，就交易数额和资金流量而言，外汇市场远远超过美国股票或期货市场。外汇买卖每周六天、每天24小时进行。一天的外汇买卖由悉尼开始，伦敦是主要的货币买卖市场，其次是纽约。香港、日本及新加坡则在亚洲的办公时间进行大批买卖。星期五北美汇市休市(香港为星期六早上五时)至星期一悉尼开市(香港为星期一早上约四时)，中间大概有一天的空档。交易时全以电子形式进行，由一间银行转账到另一个银行的账户，并不会看到实际货币的交收。由于外汇市场是以场外交易（OTC）运作，所以有关以下的交易细节，均由交易双方自行商议确定﹕ - 交易的数额 - 结算日 - 价格 而在外汇市场，投资者是以一对组合进行买卖，同一时间买入一种货币(long position)和卖出另一种货币(short position)。 ? 外汇市场的重要性﹕ 外汇市场具有其重要存在价值，有两个主要原因﹕国际贸易及对冲，以及投资买卖。 国际贸易及对冲﹕ 跨国企业多会积极参与外汇市场，他们既可兑换货币，又可保护公司免受汇率变化导致损失，这称为对冲外汇风险。这些公司亦会利用外汇市场，因应市场大势，赚取其它货币与本国货币汇率变化的利润。 投机买卖﹕ 当投机者相信能在汇率波动中获取利润时，就会进行投机买卖。例如，若投机者认为美元对日元将会升值，就会以日元购入美元，并试图以较高的价钱再把美元出售，以从中赚取利润。此外，在交易场内的交易商除了为客户提供报价外，还会通过对汇率的投机买卖，为银行赚取利润。 而外汇市场的绝大多数交易，都是以投机买卖为主。 ? ? ? 什么是汇率？ 与其它市场一样，货币价格由买卖双方（供应与需求）的互动而建立，货币价格就等如是该货币的汇率，并以另一种货币来显示该货币的价格。? 任何外汇交易都牵涉两种货币的买和卖。汇率则是一种货币相对于另一种货币的价格（反之亦然）。例如当你以货币B购买货币A的话，实际上你也是在出售货币B以换取货币A。 ? 什么是交叉汇率？ 汇率一般以美元报价，例如欧罗/美元、英镑/美元、美元/日圆及美元/瑞士法郎等。?但也有两种货币都不牵涉美元的汇率，我们称之为交叉汇率，例如?欧罗/日圆、欧罗/瑞士法郎、英镑/日圆、瑞士法郎/日圆、英镑/瑞士法郎。 在欧罗/日圆交叉汇率中，基本货币为欧罗（即货币组合中的第一种货币）。因此市场经营者会以买入价，