大立科技002214、诺普信002215申购策略.pdf

新股申购策略报告 大立科技(002214)、诺普信(002215)申购策略 建议申购诺普信 报告日期：2008年1月25日 002214 大立科技 从总体规模和业绩以及每股业绩和成长性看， 发行日期：2008-01-28 诺普信要好于大立科技。 发行数量：2500 网上：2000 由于中煤能源 25 日发行，我们预计资金主要 发行价格 6.80 集中于 25 日申购，而参与28 日申购的资金可能很少。 002215 诺普信 我们预计参与 28 日申购的资金约1400 亿，其中参与大 发行日期： 2008-01-28 立科技的资金约 500 亿中签率约 0.27% ，预计中得一签 发行数量：3000 网上：2400 资金约 125 万，收益率约 0.41% ，年收益率约为 49.64% ， 发行价格 9.95 诺普信的资金约 900 亿，中签率约 0.27% ，预计中得一 签资金约 188 万，收益率约 0.59% ，年收益率约为 71.54%。以我们的预测数值来看，中签率两者基本相同， 但收益率诺普信要高出不少。 就目前情况在 28、30日连续有 3只新股发行， 但由于 30 日中煤能源申购资金解冻，预计 30 日的申购 的中签率较低，如果选择 28 日和 30 日参与申购，我们 建议积极参与 28日的两只股票申购，根据中签率和收益 率，我们建议申购诺普信。 研究员： 朱志勇 021 zhuzy@ 国盛证券研发中心 地址：上海天钥桥路216号 电话 传真：021 网址： 国盛研发 新股申购分析报告 1、投资要点 大立科技（002014）公司主要从事红外热像仪和硬盘录像机两大系列产品的研发、生 产和销售。公司是国内较早从事红外热像仪研发、生产的企业，是国内规模最大、综合实力 最强的民用红外热像仪生产厂商之一，在国内民用红外热像仪领域的市场占有率超过 20%。 公司的硬盘录像机主要用于电力、电信、金融、政府机关、工厂仓库、机场码头、超市、娱 乐会所等领域的安防监控，是国内第四大硬盘录像机生产企业、第三大嵌入式硬盘录像机生 产企业，为全球首家开发 32 路嵌入式硬盘录像机的厂商。 根据美国红外市场权威调查机构 Maxtech International 对全球红外热像仪民用市 场进行的统计及分析，2005 年全球民用红外热像仪市场价值为 13.89 亿美元、2006 年为 16.3 亿美元，到 2010 年相应的市场价值将达到 27.58 亿美元，目前其市场主要集中在北 美国家，占据了全球红外热像仪民用市场的 60%以上，欧洲和亚洲市场则处于快速发展的阶 段。从现实有效的市场需求来看，未来 5 年，我国军用市场实际年需求将超过 5 亿元；2006 年我国民用红外热像仪市场的有效需求约为 4 亿元，未来 5 年，我国民用市场有效需求的 年均增长率大约为 20%，预计 2011 年中国民用红外热像仪市场的有效需求量可以达到 9.95 亿元。根据 AS 的统计，2004 年中国市场数字硬盘录像机出货量约为 150 万路，销售额约 10 亿元，比 2003 年增长了 24%。