天狼之战 西线无战事.doc

天狼之战 2007-7-26 西线无战事 ? ??? 转眼又是周四了。今日盘中没有发生值得说的大事，大盘创了历史新高，新开户数缓步盘升，由于是三冲天价，市场已经在二冲天价前后有过充分的换手，因而三冲天价不需要非常大的资金量。如果从量价关系上说，三冲天价的量可以比二冲天价低些，只要不太低就行。昨天我们约定，只要盘面资金不跌破1000亿，暂不考虑减仓问题。毕竟目前是指数的天价阻力位，许多股票有些抛压，大盘呈现出了震荡走势，当属正常。 ? ??? 以昨天收盘价计算，在昨日有交易的1353只沪深A股中，310只股票的价格高于5.29日收盘，1028只股票低于5.29日，其比值约为2比8，其中，361只股票昨日与5.29日下跌幅度超过30%。就是说，虽然指数创新高，但80%的投资者没有恢复5.30前的资产额，约27%的投资者深度套牢。我想，凡是当前净值不低于5.30前的朋友们应该对自己满意了。事实上只要在5.30当天逃一次顶，目前的净值就一定比5.30要高。如果持仓至今，假如持有的是估值合理的股票，其平均净值比5.29略低0.3%，基本解套。以上数据表明，在高度投机之后，回归价值投资可获得相对安全的生存空间。 ? ? ??? 图2是今日的盘面资金走势： ? ? ??? A点：高开低走，开盘的盘面资金明显低于前收盘，盘面资金的蓝柱反映了这个状态，这期间天狼50的盘面资金预警线是1000亿，尽管开盘时盘面资金略低，却没有低过我们的预警值。没有触发清盘操作。 ? ??? B点：经历了一轮震荡下行后，大盘在B点呈现盘中阴线，此时的盘面资金最低值为1066.78亿，而A点是1044.47亿，这是典型的盘面资金反背离。关于盘面资金反背离，我们有这样的知识，反背离通常会引发分时上的反弹，如果反弹后该低点成为该日的最低点，则是强势大盘环境如果反弹后又创新低，则是反背离向下击穿。反背离向下击穿是弱势信号。通常会引发天狼50的减仓操作，在短线下降波段中，凡背离可能屡被击穿，抄底至少要等一个反背离信号成立。才能确定一个短线底部的存在。今日的反背离没有向下击穿，说明今日仍处在多头环境中。 ? ??? C点：10：30分整，盘面资金突然创新高，这是临时停牌股复牌造成的。但不是每天的10：30分都有盘面资金的异动，造成盘面资金持续走高，需要复牌股票开盘后迅速走强，事实上并不需要关心盘面资金走高的原因，资金是一个大盘子，如果市场呈现弱势，即便复牌股资金增加，却分流了其他股票的资金，整体的盘面资金也不能走高。C点的盘面资金奠定了今日大盘的主基调，尽管大盘没有收大阳线，也属于强势市场。 ? ??? D点：大盘出现了小幅的盘中回落，但此时盘面资金在1421亿水平，大盘无忧。 ? ??? F点：这是典型的盘面资金背离，通常盘面资金背离会引发60分钟内的盘中回落，如果在更长周期的决策是做空，盘面资金背离则是最好的卖出位置。这个信号做股指期货是最好用的，此时在期指上做一把持仓一个小时的即日空头交易，每手赚1万元不成问题。只可惜期指遥遥无期。由于盘面资金背离属于分时信号，只有在更高级别的判断生效时，他才有实际操作的意义。此时的盘面资金是1682亿，我们没有卖出股票。 ? ??? G点：尾盘的盘面资金被压低至1294亿，此后大盘结束盘中回落，盘面资金收于1533亿，大盘暂时安全。 ? ??? 盘面资金在一个宽幅的空间内震荡，其应用也不复杂，每个时期有自己的震荡箱体，其箱顶被向上突破通常是买进信号，箱底向下击穿则是卖出信号，至少在有记录的一段时间里，该方法能够在短线上把握每一个波段。目前盘面资金的运行箱体高于7月19日前，其箱底是1000亿，这是大盘资金的生命线，也是我们当前仓位的止盈线。 看盘面资金有个好处，指数是透明的，投资者围绕指数有太多的想法，以至于多空在任何时刻都是均衡的。由此学者们发明了随机漫步理论，认为依靠指数操作指数很困难，但盘面资金是高度不对称的信息，且盘面资金并不来自于上证所L2 行情的成交数据，这使它有了更大的价值。 ? ??? 依据上述分析和技术，我们并不需要对大盘后市进行主观预测，由此做股票是很轻松的，其所体现的顺势而为思想，并非顺股价趋势，而是资金趋势，大盘是金钱堆积而成的，有钱就有行情，没钱说什么都没用。 ? 陈浩? （BMC003? 依贝尔）