基于MT-SVM模型的市场预测 - 渤海证 券.pdfVIP

数量化策略研究 仍然预测下跌，耐心等待时机 ——基于 MT-SVM 模型的市场预测(2012 年2 月版) 分析师：何翔 SAC NO：S1150511010014 2012 年2 月7 日 联系人 何翔 投资要点： 022 hexiang@  对于2011 年 1 月模型预测下跌，结果错误，上证指数实际上涨4.24%。  2012 年2 月份模型对上证指数的预测结果仍然是下跌，延续自2011 年 5 月份以来下跌趋势的预判。 证 券  若以上证指数作为模拟投资标的，2011 年至2012 年1 月按照模型预测 结果进行操作的收益率为3.68%，而同期上证指数下跌-17.88%，模型 的模拟操作收益率仍要远高于上证指数。 研  虽然从年初开始市场已经走出了一轮反弹行情，并且货币政策的微调信 究 相关研究报告 号也带来了短期流动性由紧转松的环境。但我们也看到此前高估值的中 小盘股在年初以来反而经历了风险释放的过程，市场并未出现一个各板 报 块共同的企稳迹象。蓝筹股的低估值一方面支撑着市场指数，而中小盘 《预见未来——基于 股的相对较高估值水平又会在这个过程中经历着市场进一步的敲打并 告 MT-SVM 模型的市场 反复震荡。在整体环境的改观迹象未明显凸显之时，A 股恐还需在低位 预测》（2010.8.11 ） 继续震荡整固。因此，我们认为A 股市场的真正反转仍需期待政策效应 由量变到质变的转化。如果这里可能出现一个中长期的市场拐点，模型 的结果参考意义已不重要，重要的是我们对于市场反转趋势的出现仍需 耐心等待。 金 融 工 程 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 12 数量化策略研究 1 1 月模型预测回顾：预测错误 模型对 1 月份上证指数涨跌方向的预测：错误； 上证指数1 月份实际涨跌：上涨4.24%； 1 月份最终预测结果：错误 2 2 月模型预测市场：下跌 模型对2 月份上证指数涨跌方向的预测：下跌 3 模型预测解读：在震荡中耐心等待时机 2012 年2 月份模型对上证指数的预测结果仍是下跌，延续自去年5 月份以来下跌趋 势的预判。 虽然从年初开始市场已经走出了一轮反弹行情，并且货币政策的微调信号也带来了短 期流动性由紧转松的环境。但我们也看到此前高估值的中小盘股在年初以来反而经历 了风险释放的过程，市场并未出现一个各板块共同的企稳迹象。蓝筹股的低估值一方 面支撑着市场指数，而中小盘股的相对较高估值水平又会在