基于生产函数法的潜在产出估计产出缺口及与通货膨胀的关系19782007.pdfVIP

论文领域：宏观经济、中国经济 基于生产函数法的潜在产出估计、产出缺口及与通货膨胀的关系：1978—2007 李宏瑾 内容提要：通过更好的数据来源，本文首先对我国资本存量进行了重新估计，并利用生 产函数法对1978 年以来我国潜在产出进行了估计，结果表明，产出缺口与通货膨胀有着密 切的交替关系；1990 年代中期之前，我国产出缺口波动较大，而1990 年代中期之后我国经 济基本是在潜在产出水平下运行，这说明宏观调控政策的逐步成熟；但2007 年经济产出已 经超过潜在产出，物价上涨压力明显，因而货币政策当局应该继续保持紧缩性货币政策的方 向，并通过减税等财政政策和制度性变革减少交易成本，以保持经济的平稳健康发展。 关键词：潜在产出 产出缺口 通货膨胀 生产函数法 Potential Output Based on Production Function Method, Output gap and Inflation: 1978-2007 Abstract: With better data available, we re-calculate and estimate China’s capital stock. Then, using the production function method, we estimate the potential outputs and output gaps since 1978. The results show that output gap have close relationship with inflation; before the mid-1990, the output gap fluctuates sharply, while since the mid 1990, the real economy goes under the potential output level, which means the macro-economic policies are appropriate; Though better, in 2007, it is obvious that economy goes above the potential level, which just explain the inflation pressure since mid 2007. The policy implication means we must keep on the tight monetary policy, and with the tax-cut policy as well as institutional reforms aiming eliminating transaction costs, to keep the future economy goes well. Key words: Potential output; Output Gap; Inflation: Production Function Method 联系方式：李宏瑾，中国人民银行营业管理部，北京月坛南街79 号，邮编，100045；电话， 010Email leehongjin@163.com。 1 一、引言 所谓潜在产出，就是在不引起通货膨胀的情况下经济所能取得的可持续的最大产出， 1 它反映了经济供给方面的情况(De Masi,1997) ，产出缺口就是现实产出与潜在产出之差，它 反映了经济资源利用的程度。潜在产出和产出缺口对于中央银行和宏观决策当局具有非常重 要的意义。通过准确估算潜在产出和产出缺口，能够获得短期产出与通货膨胀