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财务管理实务 第一章 财务管理概论 一、财务管理的概念 二、财务管理的目标 三、财务管理的对象 四、财务管理的内容 五、财务关系 一、财务管理的概念 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，使企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 二、财务管理的目标 1、利润最大化 这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 缺陷：（1）没有考虑利润的区的时间； （2）没有考虑所获利润与投入资本额 的关系； （3）没有考虑获取利润和所承担风险 的关系； 二、财务管理的目标 2、每股盈余最大化 这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本额联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点 缺陷：（1）仍然没有考虑每股盈余的取 得时间； （2）仍然没有考虑每股盈余的风 险性； 二、财务管理目标 3、股东财富最大化（企业价值最大化） 这种观点认为：股东财富最大化是财务管理的目标。 企业的价值在于它能给所有者带来的报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金，因此，股价是衡量财务管理目标实现程度的最好尺度。 三、财务管理的对象 现金（或资金）的循环和周转 现金的循环：在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，称谓现金的循环。 四、财务管理的内容 （一）筹资决策 （二）投资决策 （三）股利决策 （一）筹资 1、筹资的含义 筹资是指筹集资金，要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁（who)、以什么方式(how)、筹集多少资金(how much) 。 （一）筹资 2、筹资渠道（Sources of Funds) （1）筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 （2）七种筹资渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金、外商资金； （一）筹资 3、筹资方式（Financing Tools) （1）含义：指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。 （2）具体包括：吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、商业信用等 （一）筹资 4、筹资渠道与筹资方式的关系 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。 （一）筹资 5、筹资渠道按不同标志分类 （1）权益资金和借入资金 a) 权益资金是指企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。 b)借入资金是指债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但要求的报酬率比权益资金低。 c)资本结构：权益资金和借入资金的比例关系 （一）筹资 （2）长期资金和短期资金 长期资金只企业可以长期使用的资金，包括权益资金和长期借款。 短期资金一般指一年内要归还的短期借款。 （二）投资 1、投资的含义 投资是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。 2、投资决策的类型 （1）直接投资和间接投资 a)直接投资：把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。 b）间接投资：证券投资，指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或利息的投资。 （二）投资 （2）长期投资和短期投资 a）长期投资：影响超过一年的投资。 b）短期投资：影响不超过一年的投资。 （三）股利分配 股利分配的含义 股利分配是指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。 过高的股利支付率，影响企业再投资的能力，会使未来的收益减少，造成股价下跌； 过低的股利支付率，可能引起股东的不满，股价也会下跌。 第二章 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 第二节 基本的财务比率 第三节 财务报表分析的应用 第一节 财务报表分析概述 一、什么是财务报表分析 二、财务报表分析的方法 一、什么是财务报表分析 以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和