核心存款估算及实际运用.doc

核心存款估算及实际运用 存款是商业银行最基础和最主要的业务之一，它的规模和结构制约着商业银行的生存和发展，对商业银行流动性产生重要影响。存款有多种分类方式，按其流动性可以划分为核心存款和波动存款。 核心存款，又称为懒钱或无到期日存款，目前对核心存款尚未形成标准的定义。美国通货监理局认为，核心存款是指能够稳定客户关系的活期和定期存款，银行可以在一定时期，通常是数年内使用这些资金。Flannery认为，核心存款是指由于存在重置成本和交易投资成本而使银行和储户都愿意继续持有的那部分存款。上财吴许均博士认为，核心存款就是储户在银行持有的对市场利率变动不敏感且可以随时支取的那部分资金头寸。总结各类观点，我们认为核心存款至少应当具备三个特征：稳定、低成本和可长期持有，满足这三个特征即可确认为核心存款。因此，核心存款主要包括：个人活期存款、企业活期存款、储蓄存款。 根据核心存款的特征，我们认为核心存款至少在以下方面可以发挥显著作用：1、合理预测贷款规模；2、有效管理商业银行流动性风险；3、分析并确定揽存的主要方向。 为实现上述目标，首先需要估算核心存款的金额。 一、核心存款估算 （一）估算所使用的模型 为能合理估算核心存款，我们采用了HP滤波法。假设经济时间序列为 Y＝{y1,y2…yn}，趋势要素为G＝{g1,g2…gn}。其中，n为样本的容量，可将 yt（t＝1,2…n）分解为一个长期趋势成分（gt）和一个短期波动成分（ct），根据各种定义，我们有：存款总额＝核心存款＋波动存款。即是： yt＝gt＋ct 其中，gt和ct均为不可观测值。 通过在该时间序列的观测值和对应的长期直线趋势间分配不同的权重，可以将问题转化为如何从yt中估算出gt。令观测值的权重为1，长期直线趋势的权重为λ，则当λ＝0时，gt＝yt。随着λ→∞时，gt趋向于对yt进行普通最小二乘法得到的长期直线趋势。HP滤波法的提出者证明：在一定条件下，λ的最优值取决于的ct变动情况和gt的二阶差分。根据其结论，λ的取值如下： HP滤波通过对下列函数式求最小值，将观测值分解为长期趋势成分和短期波动成分： 经过一阶求导和整理，最终有： g＝(λF＋1)-1y 其中，F为n×n阶系数矩阵，与时间序列取值范围有关，且其每一行元素之和为零，即是短期波动成分和为零，表示为： 由于采用HP滤波法所得到的计算结果只反映了存款总额的平均变动状态：即存款总额总是围绕长期趋势上下变动，且波动部分和为零，而非我们所要取得的核心存款。因此我们将HP长期趋势向下平移，以一定概率保证存款总额在核心存款之上波动，最终确定核心存款。如图1： 图1：存款总额、长期趋势、核心存款关系图 假定用HP滤波法求出的短期波动服从正态分布N（μ，σ2），其中μ为ct的期望，σ2为方差。由 可求得N（μ，σ2）。确定一个值α，使得总存款在核心存款之上的概率为（1－α），有： 在α、σ已知的情况下，可以确定C的值，在区间（C,－C）内将长期趋势向下移动C即可求出核心存款： 核心存款＝gt＋（－C） （二）核心存款的估算值 1、基础数据的筛选和整理 基础数据方面，我们采信了央行贵阳中支对外公布的《月度统计报表》。由于2011年的统计口径较2010年发生重要变化，为保持基础数据的连贯性以便后续进行回归分析，我们将2010年及以前年度统计口径中的“机关单位存款”并入“企业存款”以保持数据口径一致。 在贵阳市现有的银行金融机构中，我们选择了工行、建行作为横向对比的参照物，这是因为其存款规模与本行基本处于同等水平。 此外，我们取自《月度统计报表》的他行数据仅涵盖贵阳市，为实现横向可比，我们在本行全辖数据中剔除了分行的有关资料。由于分行在时间序列和规模上均不占据重要地位，故对估算结果不造成重要影响。 2、估算结果 我们运用HP滤波法求出各行长期趋势和波动成分如下表。 表1：贵阳银行2008年-2011年长期趋势、波动成分金额表 单位：亿元 年月 存款总额 （yt) 长期趋势 （gt) 短期波动成分(ct) 年月 存款总额 （yt) 长期趋势 （gt) 短期波动成分(ct) 2008年01月 295.2518 278.0981 17.1537 2010年01月 454.6453 446.4995 8.1458 2008年02月 294.8076 284.9988 9.8088 2010年02月 451.3108 453.6151 -2.3043 2008年03月 298.3402 291.9007 6.4395 2010年03月 455.7269 460.7196 -4.9927 2008年04月 294.8849 298.8057 -3.9208 2010年04月 472.5220 4