尚投季季盈1号资产管理计划.PDF

尚投季季盈1 号资产管理计划 风险揭示书 资产管理人：上投摩根基金管理有限公司 资产托管人：中国银行股份有限公司上海市分行 二○一七年六月 尚投季季盈1 号资产管理计划风险揭示书 （一）市场风险 证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的 影响，导致委托财产收益水平变化，产生风险，主要包括： 1、政策风险 因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发 生变化，导致市场价格波动而产生风险。 2、经济周期风险 随经济运行的周期性变化，各个行业和证券市场的收益水平也呈周期性变 化。同时，经济周期影响资金市场的走势，给本计划的固定收益投资带来一定的 风险。 3、利率风险 金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动，及影响企业的 融资成本和利润。委托财产投资于债券，其收益水平会受到利率变化的影响。 4、上市公司经营风险 上市公司的经营好坏受多种因素影响，如管理能力、财务状况、市场前景、 行业竞争、人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变化。虽然委托财产可以 通过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全规避。 5、购买力风险 委托财产的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的 影响而导致购买力下降，从而使委托财产的实际收益下降。 6、债券收益率曲线风险 债券收益率曲线风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的久 期指标并不能充分反映这一风险的存在。 7、再投资风险 再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响， 这与利率上升所带来的价格风险（即前面所提到的利率风险）互为消长。具体为 当利率下降时，委托财产从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时， 将获得比之前较少的收益率。 1 尚投季季盈1 号资产管理计划风险揭示书 （二）管理风险 在委托财产管理运作过程中，资产管理人的研究水平、投资管理水平直接影 响委托财产收益水平，如果资产管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取 的信息不全、投资操作出现失误，都会影响委托财产的收益水平。 （三）流动性风险 委托财产要随时应对资产委托人提取委托财产，如果委托财产不能迅速转 变成现金，或者变现为现金时使委托财产净值产生不利的影响，都会影响委托财 产运作和收益水平。尤其是在资产委托人大额提取委托财产时，如果委托财产变 现能力差，可能会产生委托财产仓位调整的困难，导致流动性风险，可能影响委 托财产收益。 （四）信用风险 当资产管理计划持有的债券、票据的发行人违约，不按时偿付本金或利息 时，将直接导致基金资产的损失，产生信用风险。另外，回购交易中由于融资方 （正回购方）违约到期无法及时支付回购利息，也将对计划资产造成损失。 （五）特定的投资方法及资产管理计划所投资的特定投资对象可能引起的特 定风险 1、有效投资风险 指计划在存续期内无法迅速建仓从而影响计划收益的风险。由于本计划执 行到期日匹配的投资策略，所以管理人应在合同生效后迅速将计划资产中所持有 的现金投资于投资策略中所规定的各类货币市场工具，但当货币市场供求出现变 化导致计划无法在合同生效后迅速建仓时，会对计划收益造成影响。 2、资产管理人可以运用委托财产投资于资产管理人关联方发行或承销的证 券或关联方发行的存款，无需资产委托人的授权。上述投资行为应按照市场通行 的方式和条件参与，公平对待委托财产。 （六）其它风险 2 尚投季季盈1 号资产管理计划风险揭示书 1、火灾、地震等自然灾害、非因管理人、托管人自身原因导致的技术系统 异常事故、政策法规的修改等等不可抗力