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东港股份立讯与法拉电子
国金证券研究所 分析师: 程兵 SAC执业证书编号:S1130511030015 电话:(8621 邮箱:chengb@ 旺季推动景气继续向好— 2013年下半年电子行业投资策略 2013年07月 主 要 内 容 基本面决定风格切换,宏观数据不佳 VS 电子传统旺季到来,电子行业有望继续,除非系统性风险出现 估值不可回避,积极挖掘30倍以下业绩反转公司: 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点;推荐长电科技、东港股份、立讯与法拉电子; 7月中重视三星供应链投资机会,推荐长盈精密 宏观经济不佳 VS 电子旺季,下半年电子行情有望持续 基本面因素是主导风格切换的核心 行业相对估值水平 元器件行业PE水平 估值高低并不是风格切换的因素,在基本面向下的情况下,10倍的银行可以跌至5倍;基本面才是根本;下半年宏观经济数据不佳,以及Q3是电子传统旺季,电子行情有望持续,风格切换不太可能发生 旺季来临,电子行情有望持续 短期资金吃紧 短期宏观数据依然不佳,Q3为电子传统旺季,风格切换不会发生,电子行情有望持续;但短期内资金吃紧,估值不可回避; 但估值不可回避,寻找30倍以下反转公司 40倍以上公司只拥有配置需求; 30倍附近的子行业龙头还将有相对收益; 重视30倍以下业绩反转型公司,并积极买入; 旺季效应推动电子景气继续上行 围绕智能机,大陆将形成半导体产业集群 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点 重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点 推荐长电科技、东港股份、法拉、恒宝、同方国芯与立讯 推荐长电、东港、法拉与立讯 国金证券研究所 程兵 电话:(8621邮箱:chengb@ 2013年07月 敬请雅正 欢迎交流 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
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