丗用资本分析报告.doc

世用资本分析报告 编号：SEIYONG-YJ28-D102008 依托研发 立足中国 安发生物：打造全球生物保健领先企业 ——福建安发生物科技股份有限公司（筹）投资价值分析 北京世用博通咨询有限公司 BEIJING SEIYONG CONSULTING CO.,LTD 2008年10月 地址：北京市朝阳区延静里中街3号长信大厦4层（邮编：100025） 网址： 邮 箱：sycapital@ 电话：0101069 传 真：010 申 明 本报告系根据安发（福建）生物科技有限公司（以下简称“安发生物”）公开刊登的资料以及该公司提供的相关资料，并在作者充分调研的基础上撰写而成。报告本着严谨负责的态度和客观公正的原则，从专业投资分析的角度，对安发生物基本情况及融资计划、所处行业的现状及发展前景、主营业务及经营模式、公司的核心竞争优势、发展潜力及潜在风险等进行分析。本报告不构成投资建议，仅供投资者参考，以助理性投资。 投资要点 1、全球顶尖华人科学家所创，具备全球领先的生物技术研发创新实力。 2、产品已经国际市场10年检验，进入中国市场已3年，并获得初步成功。 3、拥有激情而稳健的经营团队和成熟而有效的销售模式。 4、所处行业属朝阳行业，市场前景极为广阔。 5、受惠国家三农产业政策，深获地方政府支持。 6、位处国内最大的原材料所在地，且交通十分便利。 7、融资主要用于生产基地建设和营销费用，可降低成本，提高赢利能力。 8、投资安全性强，回报率高。 目录 一、公司概况及融资计划概要 4 （一）公司基本情况 4 （二）资产重组及增资扩股计划 4 （三）募集资金投向 5 二、天然药物和保健品行业分析 6 （一）中国天然药物和保健品行业发展历程 6 （二）行业趋势 6 三、公司竞争优势分析 9 （一）核心人物——技术能力、人格魅力、领导能力 9 （二）经营团队——专业化、国际化、市场化 9 （三）科研实力——起点高、基础雄厚、后劲十足 10 （三）政策支持——顺应国家产业政策，推动地方经济发展 12 四、公司财务状况测评 13 （一）资产营运能力分析 13 （二）业务盈利能力分析 14 （三）财务保障能力分析 15 （四）公司发展能力分析 16 五、投资回报分析 18 （一）融资项目回报分析 18 （二）入股投资回报分析 19 六、风险提示 21 七、结论 22 一、公司概况及融资计划概要 （一）公司基本情况 福建安发生物科技股份有限公司（筹，以下简称“安发生物”）由安发（福建）生物科技有限公司（以下简称“安发福建”）通过增资扩股改制设立。安发福建成立于2005年5月，注册资本666万美元，是福建省重点引进的高科技生物医药保健龙头企业。以专业研究、开发推广药用真菌、天然植物和海洋生物，生产制造纯天然、高效能、无毒、无副作用的高科技天然药品、保健食品和健康食品为核心业务。 从进入中国市场数年间，安发福建经营业绩已实现快速发展，2007年实现销售收入6000多万元，预计2008年将实现销售收入9600万元。 安发福建由安发国际集团注资成立，由世界著名科学家、美国爱因斯坦发明金奖获得者高益槐教授创办。安发国际集团自1998年成立至今，事业体系已经遍及澳大利亚、美国、加拿大、新加坡等全球重要地域。 改制后的安发生物位于福建宁德东侨经济开发区安发生物科技园。安发生物科技园由安发福建投资建设，首期规划总投资2500万美金（论证投资28600万人民币）、占地面积125亩，其中研发中心、科技交流中心及生产基地GMP工厂建筑面积83000余平方米，建成后，将成为公司生产、研发中心和总部所在地。 （二）资产重组及增资扩股计划 安发生物《商业计划书》显示，该融资计划，分资产重组和增资扩股两个步骤进行。根据该公司的重组计划，该公司以安发福建为基础和主体，通过对安发国际各有形、无形资产的整合，从而组成本次增资扩股的发行主体，并计划将将安发生物发展成为安发国际全球业务的核心和中国业务的旗舰。 根据其战略重组方案，安发国际将注入安发生物的资产包括： 1、福建省宁德市安发福建生物科技园土地使用所有权；（说明：所有权属于国家，国家出让的是土地使用权）； 2、安发福建公司现有办公设备、实验设备、生产设备及库存、流动资金； 3、冬虫夏草人工栽培技术独家使用权(已经进行8年研究，现到了收尾及最后的攻关阶段)； 4、新西兰NEKTA品牌功能性饮料技术的独家使用权及销售权； 5、由安发国际拥有的3项国际专利独家使用权，具体包括： 表1：安发生物独家使用权之国际专利 序号 专利名称 批准国及年份 专利号 1 高活性多糖和高含量三萜类提取方法 中国1997 96