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中国的白银新时代 高赛尔金银研究中心 谢琦 叶林峰 一、白银在中国走过的足迹 在中国厚重深远的历史上，白银在千年来扮演着其中及其重要的角色，与西方世界的金本位制不同，在中国，自古就是银本位制大行其道，虽然黄金依然具备其天然的储备和货币属性，但在古代中国的官方定义中，白银才是合法的通货。1840年鸦片战争之前，中国在农业，手工业以及生产技术等方面均处于世界领先地位。经济的高度发展，决定了中国在全球贸易体系中的核心地位，具西方历史文献记载的，其时中国的估算GDP一直占据世界GDP总量30%以上。突出表现在中国的各种商品大量销往海外，由于生产技术及成本方面的原因，世界上其他商品很难与中国产品竞争，西方国家为获得中国商品，便在世界范围内寻找白银以求达成贸易，这也间接触发了西方大航海时代的到来。至今，哥伦布的“新大陆”----中南美洲地区如墨西哥，秘鲁，智利等依然是世界白银矿产的主产区。不管怎么说，因此白银就大量的流入中国，因为中国本身已经是一个自给自足的社会，不存在或者说不需要与外界交换商品，所以这些白银就在中国沉淀下来了。在1621年，一位葡萄牙商人在一篇关于白银的论文中指出，白银“在全世界到处流荡，直至流到中国。它留在那里，好像到了它的天然中心”。此外由于中国一直采用的银本位制，黄金的价值就被“低估”，16世纪的古代中国，黄金与白银大致维持1：9的兑换关系，而同时期的金本位制的欧洲世界，在法国一盎司纯金大约兑换14盎司纯银。因为英格兰不收取黄金铸币税，所以在这块与欧洲大陆隔海相望的领土上，一盎司纯金大约能兑换到15盎司纯银。东西方的金银汇差引发了世界范围内的套利活动，日本，葡萄牙，荷兰等国家开始在欧洲用黄金兑换成白银，然后到中国用白银换回黄金。如此反复，中国就真的成为了世界的白银中心。在1840年英国人动用鸦片和火药之前，可以说，西方世界真的没办法使中国的白银重新回到世界范围内去流通。 1840年鸦片战争是中国历史上最重要的分水岭，自此之后，纷至沓来的赔款协议和不公平贸易致使国内白银大量外流。虽然中国被半殖民地化，但银本位制做为一项传统得以延续。再此之后，西方金融体系日益成熟，1929之前，各国信用体系空前膨胀，而挂钩黄金的货币供应量也满足了经济的需求。在这种背景下，在人类历史上主导了几千年的金银本位制逐渐开始褪去光芒。第一次世界大战后，主要西方国家相继恢复了某种形式的金本位制，加上技术更新导致白银产量大量增加，世界上出现了金涨银落的现象，为稳定世界银价，美国、中国、印度等八个产银或用银大国，在1933年 7月伦敦世界经济会议上，签订了一项《国际白银协定》。其中规定美国政府每年必须在国际市场上购买白银，而中国做为当时世界上为数不多的银本位国则承诺将不出售1934—1937年销毁银元所得之白银。但是不到一年，为了推行其摆脱经济大危机的新政，美国罗斯福政府接受了来自西部产银州的议员集团的“政治讹诈”，提出了旨在提高银 价的《1934年购银法》，它规定美国政府要通过（各种形式的）购买方式，设法使每盎司的白银价格提高到1.29美元；或者 把白银在美国货币储备金的比重增加到1/4。《购银法》所造成的国际银价飞涨给中国这样的银本位国家带来了灾难性的财政危机。当时中国银元的成色为71.5%，含银量为0.7555盎司，而当时国民政府规定的汇率是一银元合0.34美元，用银本位制折算起来就是：在中国每盎司白银=0.449美元，因此当世界银价超过这个值时，就意味着银元有被熔化成白银出售的危险。当美国政府开始实施购银法时，中国的通货--银元，已经不被认为是货币了，而做为一种商品被融化，被提炼，被走私。当时日本人组织武装力量，在中国大肆购买银元，然后走私到西方国家，国民政府无可奈何，而国内因为货币供应量的减少，极大了扼杀了经济的发展，严重的通货紧缩使得中国金融体系到了崩溃的边缘，或者说已经崩溃了。最终中国迈开了货币制度现代化的脚步，1935年2月5日，中国秘密通知美国，计划放弃银本位，采取金银合用的复本位制，并将这种新货币与美元联系，以稳定中国的汇率。但美国担忧日本和其他西方国家的反对情绪（当时日本试图控制中国货币制度），最终使得中国的金银复本位制未能成形。但随后国民政府在其美国财政顾问的帮助下，决定利用世界银价高涨之际，出售白银，换取外汇，建立外汇对兑本位制。同年12月初，日本银行冲击中国的外汇基金，试图阻止中国的币值改革。但此举更加坚定当时政府的改革决心，法币在1935年底推出，虽然法币刚开始还是以国内白银为准备金，但毕竟中国老百姓几千年来不在用实物白银行使货币职能。自此，银本位制可算是正式退出了中国的历史舞台。 本节简单介绍了白银作为金融工具在中国走过的历史，目的是想让人们知道，白银在中国具备着浓厚的政经色彩和历史渊源，从1935年白银离开银本位的舞