南航推介材料.ppt

* * * * * * * * 南航的“规模”优势最重要的是： 占据大量宝贵的航班时刻资源 机队年轻，配置合理，具备长期的盈利能力 在公司的核心基地占据份额优势和市场优势 南航拥有数量最多、分布范围最广、未来发展潜力最大的基地 南航 国航 东航 核心基地 广州、深圳、北京、厦门 北京、深圳、成都 上海、昆明、西安 主要基地 西安、海南、长沙、南宁、重庆、武汉、沈阳、郑州、长春、大连、乌鲁木齐、哈尔滨 杭州、武汉、呼和浩特、天津 太原、南京、青岛、杭州、武汉、南昌、合肥 * 南航的“规模”优势将转变成资源优势 南航大量基地具备高增长潜力 我国二线城市机场具备高增长潜力 * 主要基地市场增长强劲 在南航海南、汕头、广西、吉林、河南、湖南、大连、贵州、新疆、厦门等主要基地2010年上半年均实现了超过17%以上的增长率，南航在这些基地的运力总数已经占到全部运力的53%。 未来这些区域经济和航空运量的增长，南航将是最直接、最大的受益者 国家对海南、新疆两地发展规划的出台，将给南航在当地的发展带来重要机遇 南航国际航线盈利水平得到提升，盈利总额与盈利占比均较2009年有明显提升 南航上半年国际航线运力投入同比增加28.6％，客运收入提高47.2％，客座率增长10.0%，平均票价提高135元，座公里收入提高了0.06元。经营质量明显提升。 南航上半年国际航线中转收入占国际航线收入比例提升是20.38%，枢纽建设初见成效。 2010年1-6月 2009年1-6月 （百万元） 主营业务收入 主营业务成本 主营业务毛利 利润占比 主营业务收入 主营业务成本 主营业务毛利 利润占比 国内 27,892 23,536 4,356 79.50% 20,817 18,793 2,024 83.26% 港澳台地区 756 627 129 2.35% 492 415 77 3.17% 国际 5,544 4,550 994 18.14% 3,226 2,896 330 13.57% 合计 34,192 28,713 5,479 100.00% 24,535 22,104 2,431 100.00% P* 国际航线成为公司新的利润增长点 优势一： 发挥分子公司在当地市场的渠道和品牌影响力。 渠道品牌影响力 优势二： 发挥分子公司在当地的市场控制力，通过“毛细血管”作用，为南航国际中转客源做了丰富的补充。 市场控制力 优势三： 发挥分子公司与当地政府的良好关系，获得财政支持和政策导向支持。 政策公共关系 优势四： 发挥与当地海关、机场、边检等保障单位的协调能力。 保障单位协调力 * 化劣势为优势：发挥分子公司在“国际化”中的优势 航点区域 公司 北京 上海 广州 合计 欧洲 CA 8 2 0 10 CZ/MU 1 5 2 8 南/北美 CA 2 1 0 3 CZ/MU 0 3 1 4 非洲/中东/东南亚 CA 8 1 0 9 CZ/MU 2 6 17 25 澳洲 CA 2 1 0 3 CZ/MU 0 2 3 5 东亚、东北亚 CA 9 0 0 9 CZ/MU 1 13 5 19 * 联盟合作的效果影响深远 东航加入天合联盟，旅客“东南飞”，合作带来巨大想像空间 “东南”联盟合作将使双方的国际航点数和航班数大大增加 总量 2010年中机队构成 调整方向 宽体机 30架 ——B777 10架 ——A330 17架；A300 3架 未来以B777、A330、A380系列为主，A300飞机逐渐退出客运 窄体机 362架 ——B737 157架；B757 25架 ——A320 164架； ——MD 16架 未来以B737NG和A320系列为主，B737老一代机型、757型和MD飞机退出机队 支线机 11架 ——ATR5架 ——ERJ6架 根据市场需要发展支线航空 客机合计 403架 减少机队系列，提高机队统一度 * 运力增长和调整提升公司实力 南航拥有国内最大的机队。窄体机比例达到81.22%。到2012年窄宽体机比由目前的5.11将增加至5.89，使南航更适合广州枢纽的需要。 机队更年轻。到2010年底，南航平均飞机机龄将在5.3年左右，比2009年底低0.7年。 优化机型结构。到2012年底，南航主力机型A320、330、380，B737、777五种主力机型占比将从现在的77%增长到89% 人民币升值1% 2010E 2011E 新增汇兑损益*（百万） 603.22 543.72 增加净利润（百万） 470.51 413.23 每股收益增加值（元） 0.047 0.041 占当年EPS比例** 8.47% 7.00% 注： *以2010年半年报披露的美元负债总额（603亿元）为计算依据 **2010、2011年EPS增加值计算以增发后10083百万股股本为计