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2009一级建造师《建设工程经济》重点讲解 1Z101010 资金的时间价值 　　重点资金时间价值的计算 　　1掌握资金时间价值的概念 　　2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制 　　3重点掌握等值的计算 　　4熟悉名义利率和有效利率的计算。 　　1Z10l011 掌握利息的计算 　　一、资金时间价值的概念 　　资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 　　其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 　　影响资金时间价值的因素主要有： 　　1. 资金的使用时间。 　　2. 资金数量的大小 　　3. 资金投入和回收的特点 　　4. 资金周转的速度 　　二、利息与利率的概念 　　利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度 , 用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 　　( 一 ) 利息 　　在借贷过程中 , 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。 　　从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。 　　在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 　　( 二 ) 利率 　　利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 , 通常用百分数表示。 　　利率的高低由以下因素决定。 　　1.首先取决于社会平均利润率。 　　2.取决于借贷资本的供求情况。 　　3.借出资本的风险。 　　4.通货膨胀。 　　5.借出资本的期限长短。 　　( 三 ) 利息的计算 　　1. 单利 　　所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积 增加的利息 , 即通常所说的 利不生利 的计息方法。 　　2. 复利 　　所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。 　　复利计算有间断复利和连续复利之分。 　　按期 (年、半年、季、月、周、日) 计算复利的方法称为间断复利( 即普通复利 ) 　　按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。 lZlOl012 掌握现金流量图的绘制 　　一、现金流量的概念 　　在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量 　　其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示 　　流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示 　　现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。 　　二、现金流量图的绘制 　　现金流量的三要素： ①现金流量的大小(现金流量数额) 　　②方向(现金流入或现金流出) 　　③作用点(现金流量发生的时间点) 　　一、名义利率的计算 　　名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：r=i×m 　　二、有效利率的计算 　　有效利率是措资金在计息中所发生的实际利率 　　包括：①计息周期有效利率 　　②年有效利率 　　1. 计息周期有效利率 , 即计息周期利率i:i=r/m 　　2. 年有效利率 , 即年实际利率。 　　有效利率 ieff 为 : 　　有效利率是按照复利原理计算的理率 　　由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 　　但应注意，对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，能用收付周期实际利率来计算。例题见教材17页的[1Z101014-4] 　　1Z101020 建设项目财务评价 　　对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价 ( 也称财务分析 ) 和国民经济评价 ( 也称经济分析 ) 两个层次。 　　lZ101021 掌握财务评价的内容 　　一、建设项目财务评价的基本内容 　　根据不同决策的需要 , 财务评价分为融资前分析和融资后分析。 　　经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力 　　非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。 　　( 一 ) 项目的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。 　　( 二 ) 偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 　　( 三) 财务生存能力：分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 　　财务可持续性：首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。 　　其次各年累计盈余资金不应出现负值。 　　若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。 二、财务评价方法 　　(一)财务评价的