2016年3月29日黑色早报研究服务中心-美尔雅期货.PDFVIP

2016 年3 月29 日 黑色早报 研究服务中心 一 、基本面技术面：焦煤: 【国内煤】：国内炼焦煤整体持稳运行，近期下游需求尚可，厂 家拉涨意愿较强。库存方面，市场整体库存还是偏低，短期内供需缺口依然存在，次月价格 上涨的可能性较大。【进口煤】：进口煤炭市场维稳，询报盘数量上涨，成交一般。2 月份全 国煤及褐煤进口量1354 万吨，环比减少169 万吨，降幅11.1%，同比减少172 万吨，降幅 11.27%。 焦炭：国内焦炭市场呈整体走强局部探涨之势，总体成交情况良好，山西运城新绛地区 焦炭提涨30；今钢坯市场再次上涨，成交情况良好，钢材价格上涨支撑焦价；在近期全国 焦炭价格普涨一轮后，山西等地的独立焦化企业意向再度向下游提涨。这样的底气来自于目 前焦化厂较低的库存以及下游钢价的强势表现；再结合目前焦化厂的成本情况，引发新一轮 调涨的概率仍然存在。 铁矿石：【进口矿】：进口矿远期现货市场价格走低，市场询盘较为冷清；远期现货市场 卖盘较为积极，午后掉期及期货盘面下跌，询盘冷清，市场心态较为悲观。港口现货方面， 上午成交价格与上周末基本持平，午后成交有转弱迹象，块矿及高品粉矿价格相对坚挺，市 场成交一般。【国产矿】：国产矿市场部分地区稳定，销售情况一般。 螺纹钢：上海建筑钢材市场价格整体上涨。具体来看，市场信心脆弱之下，强弱转换异 常之快，周末松江市场成交良好，价格出现大幅拉涨，幅度普遍在30-40 元/吨。早盘市场 普遍高开，至下午两点之前，在终端采购热情的推动下，市场价格逐步上行，幅度为30 元/ 吨，其中不乏封盘停售的贸易商。不过两点之后的期货令市场大跌眼镜，黑色系各品种全线 跳水，尾盘除焦炭外，全部收跌，市场退单现象涌现，商家情绪再度失衡，少数市场价格高 位滑落。目前来看，由于黑色系期货处于调整期，振幅偏大，对市场影响不小，但无论从本 地库存或是需求来看，均难定义行情已到尾声，建议商家保持良好心态，谨慎操作。预计短 期内本地建筑钢材价格呈震荡运行态势。成交情况：上海目前统计22 家大中户总成交量： 共计31228 吨，较上一交易日（24814 吨）增加6414 吨。 北京建筑钢材市场价格大幅上涨，幅度为130 元/吨左右，成交尚可。成交方面，出货 量变化不大，其中7 家大户成交总量在13400 吨，较上一个工作日（12700）减少700 吨， 各家出货量在200-3000 吨之间。从市场表现可以看出，市场价格大幅上涨，但是报价较混 乱，即使盘中价格调整，商家报价也并不一致，即河钢大螺纹售价在2330-2360 元/吨均有。 在这种混乱上涨的局面下，市场成交表现也可以。总的来说，市场价格继周末大涨后继续上 涨，且成交跟进尚可。另外午后河钢结算政策尘埃落定，此价格基本符合市场预期，商家心 态良好。而北京市场价格虽然混乱，但是高价依旧有成交，因此预计今日本地建材市场或盘 整趋强。 广州市场近几日天气转晴，受早盘期货、外围主要市场价格均走势上行提振，加上本地 周一出货小幅放量，午后市场主流报价陆续上涨，涨幅10-40 元/ 吨。从成交方面看，贸易 商反馈整体出货较前期略有好转，10 家大户总成交量16300 吨，较前一交易日（11600 吨） 增加4700 吨。综合来看，预计今日市场主流或将趋强盘整。 技术面：截止昨日收盘，jm1605 放量增仓收于610.5，下跌0.97% （指收盘价的涨跌幅 度，下同）；j1605 放量减仓收于768，上涨0.13% ；i1609 放量增仓收于378.5，下跌3.57% ； rb1610 放量增仓收于2132，下跌2.38% 。K 线形态除焦炭收于倒十字星外，其余品种均收 阴，上影线明显长于下影线，阴线实体较长，显示上方空头实力较强。j m1605 和i1609 已 跌破20 日均线，rb1610 已跌破5 日均线但仍受10 日均线支撑，j1605 仍在5 日均线上方运 行，整体延续我们上周的观点：在炒作唐山园博会钢厂焦化厂限产停产期间，螺纹和焦炭将 强于焦煤和铁矿石。目前黑色面临一定的调整压力，建议以套利操作为主。 二、本周重点推荐套利操作： 1、多螺空矿：距离唐山园博会开幕仅有1 个月左右的时间，钢厂停产减产的炒作预期 或将升级，螺纹将强于原料，可选择阶段性的进行买螺空矿的操作。 2、螺纹5-10 正套： 1605 合约出现逼仓的概率