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厦门大学网络教育2011-2012学年第二学期
《投资学》复习题
一、单项选择题
1、如果你相信市场是( )有效市场的形式,你会觉得股价反映了所有相关信息,包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式 b. 强式
c. 弱式 d. a、b和c
2.CAPM模型认为资产组合收益可以由( )得到最好的解释。
A、 经济因素 B、特有风险 C、系统风险 D、分散化
3、当其他条件相同,分散化投资在那种情况下最有效?( )
a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关
c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关
4.如果有效市场假定成立,下列哪一种说法是正确的?( )
A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为( )。
a. 系统风险,可分散化的风险 b. 系统风险,不可分散化的风险
c. 个别风险,不可分散化的风险 d. 个别风险,可分散化的风险
6.半强有效市场假定认为股票价格( )
A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。
7. 国库券支付6%的收益率,有40%的概率取得12%的收益,有60%的概率取得2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合?( )
a. 愿意,因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意,因为他们没有获得风险溢价
c. 不愿意,因为风险溢价太小 d. 不能确定
8、其他条件不变,债券的价格与收益率( )。
a. 正相关 b. 反相关
c. 有时正相关,有时反相关 d. 无关
9.在红利贴现模型中,不影响贴现率k的因素是( )。
A、 真实无风险回报率 B、 股票风险溢价 C、 资产回报率 D、 预期通胀率。
10.某只股票股东要求的回报率是1 5%,固定增长率为1 0%,红利支付率为4 5%,则该股票的价格-盈利比率为( )。
A、3 B 、4.5 C、 9 D 、11
二、名词解释
1有效市场假说
2资本市场线
3技术分析
4开放式基金和封闭式基金
5系统风险
三、简答题
1、分析市场效率的各种不同类型,在你的分析中要包括各种类型的信息、各种信息与不同类型市场效率之间的相互关系,还要考虑各类市场效率对各个证券分析师的含义。
2、比较证券投资基金与股票和债券的差异。
3、简要阐述利率的变动与股价的关系:
4、讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。
5. 简要解释下面概念之间的区别:(1)一级市场和二级市场;(2)私募发行和公开发行;(3)证券的信用风险和市场风险
四、计算题
1.考虑一风险资产组合,年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元,概率相等,均为0.5;可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。
(1)如果投资者要求8%的风险溢价,则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合?
(2)假定投资者可以购买(1)中的资产组合数量,该投资的期望收益率为多少?
(3)假定现在投资者要求12%的风险溢价,则投资者愿意支付的价格是多少?
(4)比较(1)和(3)的答案,关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系,投资者有什么结论?
2、考虑两种证券,A和B,其标准差分别为30%和40%,如果两种证券的相关系数如下,计算等权数的组合的标准差。
(1) 0.9; (2) 0; (3)-0.9。
3、 近日,计算机类股票的期望收益率是16%,MBI这一大型计算机公司即将支付年末每股2美元的分红。如果MBI公司的股票每股售价为50美元,求其红利的市场期望增长率。如果预计MBI公司的红利年增长率下降到每年5%,其股价如何变化?定性分析该公司的市盈率。
4、NE公司发行在外的股票既有优先股,也有普通股。NE公司刚刚支付了每股3元的优先股股利和每股2元的普通股股利。
(1)假设优先股股利是固定的,与NE公司的优先股具有相似风险的优先股股票的收益率是8.6%,估计一下NE公司优先股股票的价值是多少?
(2)假设NE公司优先
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