中国氯碱行业新扩建项目解析.ppt

七大区域2007年与2009年PVC产能对比 0 200 400 600 800 1000 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2009年产能 2007年产能 七大区域2007年与2009年烧碱产能对比 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2009年产能 2007年产能 5、技术革新加快 随着中国氯碱行业迅速发展，中国已经成为世界第一氯碱大国，近些年氯碱行业的技术也得到了长足的发展，更多的企业注重新技术的开发。 ☆电石方面： 密闭式电石炉广泛应用，干法乙炔技术有所突破； ☆PVC方面： 电石法PVC品质不断提升,产品质量与乙烯法相差无几。 ☆烧碱方面： 离子膜烧碱已经成为主流，设备国产化程度有所提升。 63% 37% 离子膜 隔膜 44% 56% 离子膜 隔膜 2007年中国烧碱产能结构比例 2008年中国烧碱产能结构比例 6、资金来源多样化 由于氯碱行业对资金要求相对较高，因此资金链的情况将是决定项目成败的关键，目前氯碱企业兴建项目的资金来源更加多元化。 氯碱企业资金来源方式 外资 自身项目 利润 银行贷款 股市募集 大集团 收购投资 资金 四、新扩建项目对行业发展的影响 1、产能增长迅速，开工率降低，行业盈利水平下降 从2004开始氯碱行业的高额利润吸引诸多投资者进入，由于市场逐渐出现供大于求的趋势，行业盈利水平下降随之而来，行业景气程度下降，进入整合期。 2001-2007年中国PVC开工率 83.67% 84.50% 83.83% 84.71% 81.30% 78.93% 75.94% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0.7000 0.7200 0.7400 0.7600 0.7800 0.8000 0.8200 0.8400 0.8600 产能 产量 开工率 2001-2007年中国烧碱开工率 86.63% 90.11% 88.92% 87.46% 89.86% 92.20% 88.13% 0 500 1000 1500 2000 2500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0.83 0.84 0.85 0.86 0.87 0.88 0.89 0.9 0.91 0.92 0.93 产能 产量 开工率 5.64% 5.30% 12.87% 20.95% 22.77% 电石法 潍坊亚星 3.49% 5.21% 7.28% 23.75% 20.82% 电石法 南宁化工 11.31% 10.07% 14.10% 19.09% 22.56% 电石法 四川金路 21.29% 19.55% — — — 电石法 新疆中泰 19.18% 18.28% 16.04% 19.33% — 电石法 新疆天业 21.78% 21.63% 29.62% 43.88% 42.73% 电石法 宁夏英力特 1.26% -3.95% -4.41% 12.62% 15.58% 乙烯法 上海氯碱 2007年 毛利率 2006年 毛利率 2005年 毛利率 2004年 毛利率 2003年 毛利率 生产工艺 公司名称 -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 上海氯碱 宁夏英力特 新疆天业 新疆中泰 四川金路 南宁化工 潍坊亚星 2003年毛利率 2004年毛利率 2005年毛利率 2006年毛利率 2007年毛利率 主要产品毛利率降低，盈利水平下降 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 毛利率 2、行业准入门槛提高，优势企业受益 发改委07年11月公布了《氯碱行业准入条件》，在文件中规定新建PVC和烧碱产能必须达到30万吨以上，且电石法生产PVC时必须要有电石渣综合利用装置。 目前现有PVC生产企业 100家左右，平均产能 不足15万吨 按着新的准入政策新建 、扩建PVC项目的起始 规模为30万吨 ★烧碱生产装置禁止采用普通金属阳极、石墨阳极和水银法电解槽，鼓励采用节能型金属阳极隔膜电解槽和离子膜电解槽； ★鼓励用乙烯法生产技术代替电石法，鼓励干法制乙炔，鼓励新建电石渣制水泥生产装置采用新型干法水泥生产工艺； ★同时对项目能耗标准也有所限制。 对于目前行业内有技术和规模优势的PVC生产企业来说，准入条件的提高有利于优势企业取得更多的市场空间 3、格局变化加快行业整合