企业财务分析(北大版).doc

第一章 企业财务分析概述 [学习重点] 通过本章学习，你应该： ·了解财务分析学科的产生与发展进程； ·掌握企业财务分析的基本概念； ·了解企业财务分析的目的和意义； ·了解财务分析与报表分析的主要区别； ·熟悉企业财务分析的基本内容； ·掌握企业财务分析的主要依据； ·了解财务分析的基本步骤。 第一节财务分析的基本概念 一、财务分析的产生与发展 财务分析产生于19世纪末20世纪初，最早是被银行界用于对借款人信用进行调查和分析，并借以判断客户的偿债能力。当世界范围内的资本市场形成之后，非银行机构贷款人和股权投资者不断增加，财务分析便从主要为贷款银行服务，拓展到了为投资者服务的更广阔领域。起初，投资者进行的理财分析，主要是对经营者受托责任的履行情况进行分析，后来随着会计责任由“解除受托责任”向“提供决策有用信息”转变，投资者开始对公司盈利能力进行分析，以便做出正确的投资决策。 随着公司类型企业的诞生及其进一步的发展，不仅债权人、投资者进行财务分析，公司经营者也逐步认识到财务分析的重要性，开始进行财务分析。经营者进行财务分析的目的一方面是为了改善企业的盈利能力和偿债能力，以取得投资者和债权人的支持；另一方面是为了加强财务控制，为财务决策提供信息。债权人和投资者着重于结果分析，而经营者则着重于原因分析。 总之，在早期对财务分析的产生与发展做出重要贡献的是贷款人和投资者，正是他们对财务信息的需要影响着财务分析学科不断向前发展。在近代与现代，企业经理、银行家和其他利益相关者对财务信息的需要，则是推动财务分析学科不断丰富与完善的原动力。 二、财务分析的概念 从传统意义上讲，财务分析是对各项财务指标完成情况所作的分析，甚至将财务分析仅仅理解为会计报表分析，这其实是对财务分析的一种狭义理解。事实上财务分析是一个完整的体系，其分析的内容涉及企业的各个方面，分析方法和指标适用于任何企业及企业内的各个部门，只是不同的企业和部门具体应用时需要注意各自的特殊性。广义的财务分析应包括企业一般与具体、整体与部门、内部与外部、目前与未来、价值与非价值等各种与企业经营成果和财务状况相关的内容分析。同时，财务分析也不受时间的限制，除了要进行定期的财务分析外，也可在平时对重要事项进行不定期分析，对特殊项目进行专项分析等，以帮助企业解决日常经营问题和特殊事项的决策问题。 从以上分析中我们可以看到，财务分析本身不是目的，只是达到目的的一种手段。因此，我们可以将其基本概念概括为：财务分析是指企业利益相关者以会计核算和报表资料及其他经济信息资料为依据，采用科学的分析方法，对企业财务运行的结果及其形成过程和原因进行分析，以全面、客观地评价企业财务状况和经营成果，并为信息使用者做出正确决策提供依据的经济应用学科。 财务分析的职能是：评价企业以往的经营业绩，分析企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势，为企业做出正确的财务决策提供依据。例如，有时企业销售情况良好，但为什么利润增长十分缓慢?有时企业利润状况不错，但为什么每股现金流量却很低?这些问题都有待通过财务分析得出答案。这里应该同时指出的是，财务分析有可能找到出现了什么问题，但不能根治这些问题。也就是说，财务分析只能揭示问题，不能提供最终解决问题的办法。 第二节财务分析的目的和意义 一、财务分析的目的 财务分析是企业财务管理的一个重要组成部分，它能够帮助企业管理当局做出正确的投资决策、资金筹措和营运规划，能够帮助企业有效控制成本和制定合理的营销战略。同时，也能帮助企业内外部信息使用者对企业做出综合的考核和评价，是现代企业必不可少的重要管理手段。企业财务分析的目的主要包括以下几方面： (1)评价企业财务状况。财务分析应根据财务报表等综合财务资料，对企业整体及各方面财务状况进行综合、细致的分析，并根据分析的结果做出客观评价。进行财务分析时需要掌握企业资金的流动状况是否良好、资金成本和资本结构是否合理、现金流量状况是否正常、偿债能力是否充分等，并以此来评价企业经营风险大小，为企业投资人和经营管理者提供有用的决策信息。 (2)评价企业盈利能力。偿债能力和盈利能力是企业财务评价的两大基本指标，在偿债能力既定的情况下，企业应追求最大的盈利能力，这是企业的重要经营目标。一个企业是否长期具有良好的盈利能力，是其综合素质的基本体现。企业只有具备较强的盈利能力，才可能保持良好的偿债能力。财务分析应从不同角度对企业盈利能力进行深人分析和全面评价，并据以预测企业经营风险和财务风险的大小。 (3)评价企业资产管理水平。企业资产作为企业生产经营活动的经济资源，其管理水平的高低直接影响到企业的获利能力和偿债能力，也表现出企业综合管理水平的高低。财务分析