国投案例图表-XIONG.ppt

电子行业细分市场分析 电子行业平均 电子行业平均 1995-2000年 销售收入 年均增长率 2000年 总资产回报率 通信设备 广播电视 电子计算机 电子元件 电子测量仪器及专用设备 日用电子器具及其他 电子器材 中国集成电路市场发展 年均增长率= 39% 年均增长率= 25% (单位：亿元） 中国与世界集成电路产业比较示意 技术年代 技术水平（微米） 1985 2000 1995 2002 0.35 0.18 0.13 1 当前世界领先水平 中国当前主流水平 国内供应商的份额将逐步上升 中国集成电路市场格局 （单位：亿元） 100%＝317 100%＝1,200 100%＝3,000 国外供应商 国内供应商 2005 (预计) 1999年发达国家主要行业资产回报率比较 世界集成电路平均=8.2% 中国集成电路平均(1)=4.6% 集成电路设计业的发展历史和未来展望 1980 1985 1990 1995 2000 2005 出现机会：“抓住弥隙市场” 受到批评：“成功企业必须有生产线” 获得尊重：“这么做是正确的” 备受青睐：“必须重视这一战略” 成为主导业务模式 电子行业股权经营企业销售利润率 （2001） 前锋电子(2) (4.2%) 深圳国微(50%) 国投先科(45%) 成都华微(61%) 上海华虹(20%) 网泰金安(40%) 深圳爱思科(40%) 华建机器翻译(30%) 深圳中兴(40%) 南京微盟(40%) 网泰金安(40%) 深圳中兴(40%) % 国投平均=4.2 国投经营类平均(1)=5.1 电子行业平均=8.4 电子行业股权经营企业资产回报率 （2001） 上海华虹(20%) 前锋电子 (4.2%) 深圳国微(50%) 国投先科(45%) 成都华微(61%) 华建机器翻译(30%) 南京微盟(40%) 深圳爱思科(40%) % 电子行业平均=3.8 国投平均=2.1 国投经营类平均=2.5 价格（元/吨） 最大价格落差 超过25% 时间 枣庄王晁(61.2%) 郑州能源(60%) 微山崔庄(32.4%) 伊犁犁能(64.9%) 国投邢台(58.7%) 滕州曹庄(56.4%) 国投新集(40%) 行业平均=1.5 国投经营类平均=国投平均=3.8 % 枣庄王晁(61.2%) 郑州能源(60%) 微山崔庄(32.4%) 伊犁犁能(64.9%) 国投邢台(58.7%) 滕州曹庄(56.4%) 国投新集(40%) % 国投经营类平均=国投平均=12.8 行业平均=12.3 行业平均=12.3 行业平均=12.3 营业利润率 投资回报率 其它 生物制药 中成药 化学制药 -4% 11% 17% 10% 医药行业 12% 年均增长率 （1996－2000） 资产回报率 深圳康泰(60%) 内蒙大唐(51.6%) 浙江海正药业(21.8%) 浙江医药(28.9%) % 安万特巴斯德(25%) 重庆润康(40%) 长沙九芝堂(10.2%) 行业平均=4.2 国投平均=3.9 安徽龙科马(30%) 国投经营类平均=4.0 中国药科大学(53.3%) 河北中冀(50%) 利润率 % 深圳康泰(60%) 浙江海正药业(21.8%) 内蒙大唐(51.6%) 长沙九芝堂(10.2%) 行业平均=8.5 国投平均=8.6 国投经营类平均=8.8 中国药科大学(53.3%） 河北中冀(50%)(3) 安万特巴斯德（25%） 安徽龙科马(30%) 重庆润康(40%) 中国GDP和股票市值走势 （单位：千亿元） 股市市值占 GDP比例： 14% 23% 25% 32% 54% 45% 来源：2002年中国证券期货统计年鉴；科尔尼公司分析 年均增长率(1996-2001) GDP: 7.1% 股票市值：34.7% 中国证券市场的融资额（亿元） 年均增长率（1996-2001） 债券发行额：19% 总发行额：21% 3,466 3,952 6,805 7,258 7,964 9,045 注： (1) 为1998至2001年的年均增长率 来源：2002年中国证券期货统计年鉴；科尔尼公司分析 中国证券市场的年交易额（亿元） 年均增长率（1996-2001） 注： (1) 为1998至2001年CAGR 来源：2002年中国证券期货统计年鉴 基金交易额：66%(1) 债券交易额：3% 股票交易额：12% 39,000 47,500 46,000 51,500 82,500 61,500 总交易额：10% 注： （1） 养老和保险 （2） 证券和基金 ( 3） 包括国外货