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水利工程经济 主讲: 晋良海TEL工学博士、水能动力工程师、全国注册监理工程师 Email：jinlianghai@  第六章 水利建设项目经济评价 第一节 经济评价的目的、任务与要求 计算投入产出指标，进行评价，论证经济合理性与财务可行性，选择最优方案，确保投资决策正确。 盈利能力：会计学中, 指的是公司为其投资者的投资争取特定比率的投资回报能力. 清偿能力(solvency)，用借款偿还期和资产负债率等指标反映偿还借贷的能力。 水利项目经济评价以国民经济评价为主，也应重视财务评价。动态分析为主、静态分析为辅。 不确定性分析是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和估计。包括：盈亏平衡分析、敏感性分析、准则分析和概率分析。 敏感性分析是指从定量分析的角度研究有关因素发生某中变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键指标受这些因素变动影响大小的规律。 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 一、一般规定 直接费用、间接费用、直接效益、间接效益。 货币化表示、定量表示、定性描述。 我国的财政转移支付制度是在1994年分税制的基础上建立起来的，是一套由税收返还、财力性转移支付和专项转移支付三部分构成的、以中央对地方的转移支付为主的且具有中国特色的转移支付制度。 适当选择社会折现率。 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 二、费用计算 费用包括固定资产投资、流动资金、年运行费。 ??? 年运行费是指工程项目建成投产后在正常运行期（生产期）间每年需要支出的各种经常性费用，其中包括材料和燃料动力费、维修养护费、大修理费、行政管理费和其他费用。年运行费按总投资的3％计算。 ??? 流动资金包括维持工程正常运行所需购置燃料、材料、备品、备件和支付职工工资等的周转资金。流动资金按年运行费的10％考虑。 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 三、效益计算 按有无项目对比计算直接效益、间接效益。 不利影响按补救措施费用计入投资，无法补救的计入负效益。 固定资产余值及流动资金在计算期末回收，计入效益。 计算整体效益。 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 四、国民经济评价准则及指标 效益费用流量表 经济内部收益率EIRR 例：在计算某投资项目的经济内部收益率时，得到以下结果：当用i=18％试算时净现值为=400元，当用i=16％试算时净现值为9元，则该项目的经济内部收益率为( )。A．17.8％ B．17.96％ C．16.04％ D．16.20％ 经济净现值ENPV 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 三、效益计算 净现值计算示例：某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若社会折现率为15％，寿命期为15年， 则该方案的净现值为（ ）万元。A．739???????????? B．839C．939??????????? D．1200 第六章 水利建设项目经济评价 第二节 国民经济评价 三、效益计算 经济效益费用比EBCR（试计算上例的EBCR） 评价方法示例：见P80例6-1 第六章 水利建设项目经济评价 第三节 财务评价 一、一般规定 从项目核算单位出发，只算直接费用和直接效益。 直接费用：固定资产投资、流动资金、贷款利息、年运行费、税金。 直接效益：出售水利水电产品或提供服务的财务所得。 采用财务价格。 FIRR≥行业基准收益率。 基准收益率(basic return rate)基准收益率也称基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的受益水平。 社会折现率(social discount rate)是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。 第六章 水利建设项目经济评价 第三节 财务评价 二、财务评价的内容 1、财务费用计算 2、财务收益计算 3、清偿能力分析 清偿能力(solvency)，用借款偿还期和资产负债率等指标反映偿还借贷的能力。 4、盈利能力分析 盈利能力(earning capacity)是公司为其投资者的投资争取特定比率的投资回报能力。 5、不确定分析 盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和风险分析同时用于财务评价和国民经济评价。 6、提出资金筹措方案 7、提出优惠政策方案 第六章 水利建设项目经济评价