11第十一章股票市场风险管理.pdf

知识要点 掌握程度 相关知识 股票风险内涵与种类 掌握 各类金融风险概念 证券投资组合分析 掌握 统计学基础 资本资产定价模型 重点掌握 方差及协方差的计算 计量经济学回归模型基 套利定价模型 掌握 础知识 导入案例 由全球股市下挫触发“中国资产 价值重估，终结了中国股市由股 改所引发的2006年以来的大牛市。 2008年1月成为中国股市的牛熊 转折点，这样的结果有内因也有 外因。 股票风险是指在一定时间内，以相应的风险因素为必要条 件，以相应的风险事故为充分条件，有关经济主体承受相应的 风险结果的可能性。 股票市场 • 其是指股票市场风险事故（股票市场价格非理性 巨幅波动）赖以发生的客观条件。 风险因素 • 股票市场风险是系统内部和外部诸多因素共同影 响的结果。 股票市场 • 股票风险事故指股票价格波动偏离其正常、合理 范围而导致的损失。 风险事故 • 股票市场的风险事故由变异风险因素引起，是导 致风险结果的直接原因。 股票市场 • 股票市场风险结果指由股票市场风险事故给股票 市场主体带来的直接影响。 风险结果 • 包括证券资产迅速贬值、各经济主体遭受损失、 企业融资面临困难、经济发展遭受重创等。 股票风险的种类 系统风险 非系统风险 购 宏 社 财 经 流 操 买 利 汇 观 会 务 营 动 作 力 率 率 经 政 风 风 性 风 风 风 风 济 治 险 险 风 险 风 险 险 风 险 险 险 险 n 预期收益 E (R ) PR