基于时间序列garch模型的人民币汇率预测_惠晓峰.pdf

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基于时间序列garch模型的人民币汇率预测_惠晓峰

2003 5 No.5,2003 (275 ) Journal of Financial Research General No.275 G RCH * 惠晓峰柳鸿生胡伟何丹青 (, 150001) :G RCH , G RCH , , : ; G RCH ; :F822.0 : : 1002- 7246(2003) 05- 0099- 07 一引言 1994 , , , , ,, , ,, , , , ,, , , G RCH :2003- 01- 29 :( 1957- ) , , ,, , ( 1972- ) , , ,, ( 1977- ) , , ,, ( 1981- ) , 99 二汇率预测G RCH 模型的建立 () G RCH [ 1] G RCH , Bollerslev( 1986) RCH [2] G RCH , [ 3] ,G RCH , , G RCH (QG RCH GJR ) ; [ 4] [5] RCH ; G RCH( 1, 1) - M G RCH , [ 6] Torber , G RCH [ 7] [ 6] guilar,Nydahl G RCH ,Brooks Simon G RCH , G RCH G RCH , G RCH (p,q) G RCH( 1, 1) , , : yt = xt+ t t | t ~ N ( 0, ht) ( 1) 2 h = + + 0, 0, 0 t 0 1 t- 1 1t- 1 0 1 G RCH 200 , , , 1994- 1997 , 1994 1996 , 1997 ,New York (www. economagic. com) M T L B6.0 EVIEWS3. 1 G RCH ,/ FX , ,: y = logFX - logFX (2) t t t- 1 yt ,FXt t () , G RCH 100 1. / y ( CF)t (P CF) , y , t y Q( Ljung- Box- Piercet Q) ,: [H,pValue,Stat, CriticalValu