公司理财名词解释整理s.docx

Chapter2资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表利润表用来衡量企业在一个特定时期（如一年）内的业绩。折旧是将过去的固定资产支出（成本）在将来的期限内分摊， 进行收入与费用的配比，以合理地反映报告期的收益。直线法 —— 每年都提取等额的折旧。加速折旧法 —— 在固定资产使用的早期多提折旧，相应地在后期少提折旧。它并没有在总量上多折旧，只是改变了确认的时间。 ? 递延税款是由会计利润（向股东报告）和实际应纳税利润（向 税务部门报告）之间的差异引起的。3一项投资在期末的本息合计金额被称为终值（Future Value， FV），或复利值。现值（Present Value，PV）是未来现金流折算到今天的价值。某个项目的净现值（Net Present Value，NPV）等于该项目的预 期现金流量的现值与项目投资成本之差。永续年金(Perpetuity)是一系列没有止境的固定的现金流量永续增长年金(Growing Perpetuity)是一系列没有止境的且具有永 续增长趋势的现金流量年金(Annuity)是一系列固定、有规律、持续一段时期的现金流 量。用来计算T期内等额支付1元现金流价值通常称为年金（现值） 系数???? ??。增长年金(Growing Annuity)是一种在有限时期内增长的现金流 量。费雪分离定理一个人的投资决策与消费决策是可以分开进行的，最优的投资决策与人们的消费偏好无关.4回收期 (payback) = 收回项目初始投资的年数折现回收期：在考虑货币的时间价值后，项目收回它的初始投资需要的时间内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）：使得项目的净现值 （NPV）等于0的贴现率盈利指数（profitability index，PI）是初始投资以后所有预期未 来现金流的现值和初始投资的比，也叫现值指数平均会计收益率（Average accounting return，AAR）是会计平均 净利润与项目期内平均账面净投资额之比平均报酬率（Average rate of return，ARR）是投资项目寿命周 期内的年平均现金流入量与初始投资额的比值5增量现金流量：公司接受项目和不接受项目引起的现金流量的差别，即与项目有关的现金流量。沉没成本：一旦公司的某项支出发生了，这项成本就与现在 的资本预算决策无关。沉没成本不属于项目的增量现金流量。 机会成本：现有资产的使用不是免费的，它存在机会成本。 机会成本属于项目的增量现金流量。侵蚀效应：新项目减少了原有产品的销量和现金流量 ? 协同效应：新项目同时增加了公司原有项目的销量和现金流量。 成本分摊：会计上多用成本分摊将一笔费用分摊到项目寿命期的每一年，或分摊到不同项目上。成本分摊只能是当该现金流出作为一个项目的增量现金流时，才能计入该项目中利息支出：在做资本预算时，假定投资为全权益资本，并不考虑投资资金的来源，是属于债务资金还是股权资金。对债务融资的任何调整都反映在折现率上（WACC），而不涉及现金流量。约当年均成本法（Equivalent Annual Cost）：设备的成本平均分摊到设 备的使用寿命期内，然后，比较两种设备的年使用成本6约当系数法：根据风险的大小对投资项目各期现金流量确定一个调整系数，用各期现金流量与相应的调整系数相乘，即可得到调整后的现金流量值，然后用无风险的贴现率计算净现值， 并评估项目是否可行。风险越高，约当系数越低敏感性分析（sensitivity analysis）是分析每个主要变量对项目价值的影响。敏感性分析也称为 “what if” 或“bop”分析。假定其他变量处于正常估计值，计算一个变量变动对NPV的影响场景分析（scenario analysis）：考察在不同场景下一些变量联合 变动对NPV的影响盈亏平衡分析（break-even analysis）确定公司盈亏平衡时所需 达到的销售量，是敏感性分析方法的有效补充7只有当一个项目的报酬率超过金融市场为具有相同风险水平的 投资所提供的报酬率时，这个项目才会有正的NPV，这个最低的必要报酬率称为这个项目的资本成本经营杠杆（degree of operating leverage，简称DOL）来描述经营风险的大小，营业收入变化所引起收益变化的幅度，也 就是息税前收益对销售额的弹性财务杠杆（degree of financial leverage,简称DFL）来描述 财务风险的大小，定义为利润变化所引起每股收益变化的幅度， 即每股收益对息税前利润的弹性复合杠杆（degree of total leverage, 简称DTL），指股东所获每 股收益受公司销售收入影响的大小，即每股收益对销售收入的弹性如果企业既有债务又有权益，其综合资本成本或平均资本成本 是