天津港股份有限公司财务分析.docx

天津港股份有限公司(600717)财务分析1.公司简介天津港股份有限公司原名天津港（集团）股份有限公司，其前身是天津港储运股份有限公司。该公司是集货物装卸、港口物流及其它相关港口服务为一体的大型港口综合服务商，主要货类包括散杂货、集装箱等，公司业绩主要来源于装卸业务及销售业务。由于港口行业的发展水平与国民经济的发展状况密切相关，该公司经营发展也具有周期性特征。公司股票于1996年6月14日在上海证券交易所挂牌交易，股票简称 “天津港”，股票代码600717。 截至2016 年末，公司实现净利润 1,224,483,284.07 元，提取法定盈余公积金和任意盈余公积金后，累计可供股东分配的利润为 5,539,988,517.17 元。2.近三年主要会计数据2016 年天津港股份有限公司实现营业收入 130.47 亿元，比2015年下降15.29%，认为主要是由于2015 年公司转让了两家贸易类公司股权；实现利润总额 22.19 亿元，比2015年增长 4.87%，认为主要是由于当年吞吐量的增长；所有者的净利润 12.64 亿元，比2015增长 3.13%。3.1 偿债能力分析(1)短期偿债能力分析经计算， 流动资产总额75.87亿，流动负债总额66.45亿，流动比率1.16，比上一年略有增长；说明该公司流动资金有所提升，短期偿债能力有所增强，债务人以及所有者权益得到了保障。存货总额4.11亿，速动资产总额72.76亿，速动比率1.09，处在正常范围。其中存货比2015年增长了近2个亿，根据附注是因为当年燃料库存成本的增加造成的，另外油价上升对该企业有一定的影响。（2）长期偿债能力分析经计算，资产总额298亿元，负债总额128亿元，资产负债率0.43，比上一年增长3%，说明说明企业通过借债筹资的资产变多，长期偿债能力减弱了，风险增大了。股东权益总额170亿元，股东权益比率为0.57，比2015年降低3%，这是受当年负债总额急剧增加的影响。3.2 营运能力分析营业成本由2015年度的74亿元上升至2016年度的136元；营业收入却下降了23.56亿元，为130.47亿元，可能是因为当年建立了新工程，新项目增加了成本的投入。经计算，2016年应收账款周转率为7.16，为三年最低水平，说明企业平均收现期变长，收回应收账款的速度变慢，资产管理水平降低；2016年存货周转率为33.14次，比2015年略高，表明企业的周转速度加快，存货的占有水平降低，流动性增强，企业的销售能力增强了，积压现象略有减轻。3.3盈利能力分析经计算，2016年销售净利润为10.67亿元，比上一年减少12.9%，说明企业从销售中获利的能力降低了；资产净利率为4.17%，比上一年降低0.28%，说明投资者带来的收益降低了，企业的盈利能力减弱了，资产利用效果不够理想。股东权益报酬率也落到了三年内最低，为6.28%。3.4发展能力分析经计算，2015年与2016年的销售增长率均为负值，2016年较之上一年增长率有改善，为-15.29%，但是资产增长率转为正值。查找信息推断可能是因为2015年与2016年宏观经济和市场环境的较多不确定性，国内经济发展进入新常态等外因给企业带来的冲击。且2015年发生了“8.12”爆炸事故，全年滚装汽车吞吐量同比减少，导致与滚装汽车相关的业务收入、利润下降。4.投资与分配活动分析2016 年公司对外投资额为473,190,505 元，较上年同期减少44 亿元。主要用于设立全资子公司天津港东疆物流园有限公司项目，对天津港生活服务有限公司增资项目出资，对公司所属全资子公司—天津港轮驳有限公司收购天津港海员对外技术服务有限责任公司 33%股权项目出资。筹资活动产生的现金流量为-2,320,914,904元 ，变动比例高达-945.07%。筹资活动现金流入减少主要原因是取得借款收到的现金减少，流出增加主要原因是分配控股股东股利支付的现金增加。2016年以股本总额1,674,769,120.00股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.27元，比2015年增长0.07元，比2014年增长0.2元。5.杜邦分析图与预测综上分析，2016年天津港股份有限公司的资产质量总体较好，处于一种稳步发展的阶段，总体财务结构比较稳定，尽管受2015年较大财务支出与诸多挑战的影响，但是坐拥滨海新区的发展契机，把握住宏观政策来的机遇，其发展前景依旧表现出总体良好的状况，若接下来几年能充分资金，仍会有可观利润。预估该公司规模会不断扩大、业务部量不断上升，还会开辟新的航线或是服务内容，以后的利润来源会更稳定、长久。